Page 42 - Anuario Abrasca 19_20

Desempenho setorial Sectorial performance
AÇÚCAR E ÁLCOOL
Recuperação continua adiada
Das 444 usinas do país, 101 ou 23% não devem moer cana-de-açúcar nesta safra, segundo levantamento da RPA Consultoria, especializada no setor. O número supera o da
safra 2017/2018, quando ficaram sem operar 97 usinas, sinalizando que a recuperação do setor, atingido por uma forte crise desde 2011, ainda não começou.
As quatro empresas que formam o setor na B3 saíram de um lucro de R$ 1,1 bilhão em 2017 para prejuízo de R$ 121 milhões em 2018. O resultado foi influenciado pela perda expressiva da Biosev, de R$ 1,2 bilhão, pouco mais que o dobro da registrada em 2017. As outras empresas tiveram lucro: CTC R$ 14,3 milhões (+13,6%); Raizen R$ 642,8 milhões (-52%) e São Martinho R$ 491,7 milhões (+70,4%).
A dívida líquida desse conjunto de empresas alcançou R$ 23 bilhões, queda de 6,36% em relação ao ano anterior. A alavancagem financeira (dívida sobre EBITDA) do setor apresentou uma relação de 4 vezes acima do nível de alerta do mercado.
Em palestra realizada no NovaCana Ethanol Conference 2018, o executivo do banco holandês Rabobank, Manoel Pereira de Queiroz, apresentou algumas conclusões sobre a saúde financeira das usinas brasileiras. A visão de Queiroz é de um setor heterogêneo e com um gap cada vez mais evidente: de um lado, empresas com as contas em dia e de olho em possíveis investimentos; do outro, as companhias com dificuldades extremas nas finanças.
Para os analistas da Lopes Filho, a safra 2019/20 deverá ser maior que a passada, mas não com recuperação sobre os últimos ciclos. Segundo eles, os gargalos do setor persistem, como envelhecimento das lavouras, baixa taxa de renovação dos canaviais e falta de investimentos em algumas regiões. “O cenário segue desafiador para as sucroalcooleiras”, destacam.
Açúcar e Álcool* Sugar and Alcohol*
* O ano fiscal (anual) das empresas deste setor encerra em 31/Mar.
2017 (R$ 1.000)
Sugar and alcohol
Recovery in standby mode
Of the 444 plants in the country, 101 or 23% should not grind sugarcane this harvest, according to a survey by RPA Consultoria, a specialist in the sector. The number exceeds that of the 2017/2018 crop, when 97 plants remained inoperative, signaling that recovery in the sector, struck by a major crisis since 2011, has still not begun.
The four companies that form the sector on the B3 went from a profit of $1.1 billion in 2017 to a loss of R$121 million in 2018. The result was influenced by the significant loss of Biosev, of R$1.2 billion, a little more than double that recorded in 2017. The other companies recorded profits: CTC R$14.3 million (+ 13.6%); Raizen R$642.8 million (-52%) and São Martinho R$491.7 million (+ 70.4%).
The net debt of this group of companies totaled R$23 billion, a fall of 6.36% compared to the previous year. Financial leverage (debt over EBITDA) in the sector presented a ratio of 4 times the alert level for the market.
In a lecture delivered at the NovaCana Ethanol Conference 2018, the executive of the Dutch bank Rabobank, Manoel Pereira de Queiroz, presented some conclusions on the financial health of Brazilian mills. Queiroz’s vision is of a heterogeneous sector with an increasingly clear gap: on the one hand, companies with their accounts balanced and an eye on possible investments; on the other, companies in extreme financial difficulties.
According to the analysts of Lopes Filho, the 2019/20 crop should be bigger than the previous one, but without recovery in relation to previous cycles. According to them, industry bottlenecks persist, such as ageing crops, a low rate of renewal of sugarcane plantations and a lack of investment in some regions. “The scenario remains challenging for the sugarcane growers,” they emphasize.
Var. Real % Actual Var. %
43.574.238
2018 (R$ 1.000)
Ativo total Total assets
44.164.351
1,30%
Patrimônio líquido Net worth
12.667.504
14.276.349
12,22%
Receita líquida Net revenue
21.948.058
25.436.043
15,30%
LAJIR EBIT
Lucro / Prejuízo Net profit (-loss)
2.114.452
1.100.636
1.176.421
-121.053
-42,70%
-106,84%
Capital de giro Working capital
18.770.055
21,81%
0,50
23.024.225
Giro do ativo Asset turnover
0,58
-
Grau de endividamento Debt to equity ratio
2,44
2,09
-
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