Page 189 - WIG bilancio separato e consolidato 2015

Gruppo Waste Italia S.p.A. - Bilancio consolidato al 31 dicembre 2015
Credit Facility o RCF) fornita da BNP Paribas in connessione all’emissione obbligazionaria è caratterizzata da un tasso d’interesse in parte variabile.
L’utilizzo della RCF può essere effettuato richiedendo tiraggi singoli (Loan) della durata di 1, 2, 3 oppure 6 mesi che possono essere a loro volta rifinanziati direttamente dalla RCF. In particolare a tale linea di finanziamento, che ha una capienza complessiva di Euro 15 milioni, è associato un tasso d’interesse composito e pari all’Euribor di durata pari a quella del Loan, alla data di erogazione del singolo Loan, maggiorato del 4%. Al 31 dicembre 2015 la linea di finanziamento RCF risultava completamente utilizzata.
Per gestire questo mix in maniera efficiente, il Gruppo stipula contratti di Interest Rate Swap (IRS) sui tassi d’interesse, con i quali concorda di scambiare, a specifici livelli, la differenza fra interessi a tasso fisso e interessi a tasso variabile calcolata riferendosi a un capitale nozionale predefinito. Gli IRS sono designati a coprire le obbligazioni sottostanti.
Il tasso di interesse cui il Gruppo è maggiormente esposto è l'Euribor. Di seguito si fornisce un dettaglio in merito alle coperture operate:
Indebitamento Finanziario Lordo 31.12.15
Composizione a tasso fisso e variabile:
Senza Con % con derivati derivati derivati
- a tasso fisso 200.137 215.413 80%
- a tasso variabile 67.676 52.400 20%
Totale Indebitamento Finanziario
Lordo 267.813 267.813 100%
Come si può notare dai dati riportati in tabella, i derivati sottoscritti fanno sì che l’esposizione a tassi fissi sia pari al 80% del totale dell’indebitamento finanziario lordo, mentre senza gli stessi sia del 75%.
Nello scorso esercizio la composizione risultava la seguente:
In merito alle caratteristiche delle coperture operate si veda invece il seguente paragrafo “Operazioni a termine e strumenti derivati”.
Operazioni a termine e strumenti derivati
Il Gruppo ha operato nel corso degli esercizi precedenti delle operazioni di copertura del rischio di tasso sui finanziamenti concessi alla controllata SEI. Le caratteristiche degli strumenti finanziari derivati sottoscritti e il relativo fair value sono di seguito riassunte:
Indebitamento Finanziario Lordo 31.12.14
Composizione a tasso fisso e variabile:
Senza Con % con derivati derivati derivati
- a tasso fisso 208.014 224.103 81%
- a tasso variabile 69.525 53.436 19%
Totale Indebitamento Finanziario
Lordo 277.539 277.539 100%
NOZIONALE DATA SCADENZA TASSO TASSO FAIR SOCIETA' BANCA AMORTISING CONTRATTO CONTRATTO DECORRENZA FINALE Società Banca VALUE
Sei energia S.p.A.
Sei energia S.p.A. Sei energia S.p.A. Sei energia S.p.A.
Unicredit
Banca Intesa Unicredit Banca Intesa
5.610.000,00
2.890.000,00 1.224.000,00 3.944.000,00
12/01/2011 IRS
12/01/2011 IRS 12/07/2011 IRS 12/07/2011 IRS
14/01/2011
14/01/2011 14/07/2011 14/07/2011
30/06/2022
30/06/2022 30/06/2022 30/06/2022
3,020% per anno act 360
3,020% per anno act 360 2,930% per anno act 360 2,930% per anno act 360
Euribor 3mesi base act/360
Euribor 3mesi base act/360 Euribor 3mesi base act/360 Euribor 3mesi base act/360
(647.925,45) (323.029,36) (136.812,43) (455.511,22)
(1.563.278,46)
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