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Consecuencias de tener Esta situación afecta a la

ínfimas reservas industria y producción nacional
que no puede competir con

estos productos baratos.

Opinión “Pagina siete”

egún el más reciente reporte ofi- debajo de ese nivel, entonces la situación se com-
cial, las reservas internacionales plica.
que acumula el Banco Central de Sin embargo, otra vez, el que viene a salvar el
Bolivia (BCB) han caído hasta modelo es la economía ilícita del contrabando
3.741 millones de dólares, de los que importa bienes sin pagar impuestos ni recu- Lo que tendría que hacer
Scuales, sin embargo, únicamente rrir a los dólares obtenidos en el circuito legal. Y, el Gobierno sería moderar
758 millones de dólares están en efectivo (divi- por eso, el mercado está lleno de productos, in-
sas) y el resto está en oro, sin posibilidades de cluso alimentos, llegados de los países vecinos. sus gastos y dejar de echar
monetización inmediata porque se requiere una En paralelo, esta situación afecta a la industria
certificación pendiente. y producción nacional que no puede competir con mano a las reservas
Pero, ¿cuáles son las consecuencias que el estos productos baratos. Dicho sea de paso, los internacionales para todo.
país tendrá que enfrentar por tener un nivel tan exportadores también se ven afectados por el tipo
bajo de reservas internacionales? de cambio fijo porque tienen que competir en
Según analistas económicos consultados por condiciones de desventaja con países vecinos
Página Siete, estas consecuencias son al menos donde las monedas han sido devaluadas.
tres: La tercera consecuencia tiene que ver con la
Por un lado, para mantener el tipo de cambio caída de la reputación del país ante los organis-
fijo, que es una meta del Gobierno, debe existir mos financiadores porque las reservas actúan
un nivel alto de reservas internacionales porque como una especie de garantía o colchón finan-
el valor del dólar, como cualquier otro precio, se ciero para obtener créditos con bajas tasas de in-
rige por la oferta y la demanda. Esto quiere decir terés o para colocar los bonos soberanos a los que
que, a más demanda de dólares y ante su posible el Gobierno recurre para llenar los huecos finan-
escasez, el precio de esta moneda tiende a subir. cieros.
La pregunta es por qué el precio del dólar no Para este 2023, por ejemplo, el Gobierno se
ha subido todavía si el nivel de reservas es ínfimo ha propuesto conseguir 2.000 millones de dólares
en comparación al pico más alto registrado en en bonos soberanos; pero con un nivel tan bajo
2014, cuando el país llegó a acumular 15.000 mi- de reservas, conseguir ese monto será una tarea
llones de dólares de reservas. La respuesta, según complicada o el país tendrá que aceptar tasas de
los analistas consultados, está en la economía ilí- interés más altas.
cita del narcotráfico y del contrabando y que, a Como se puede apreciar, tener un nivel bajo
falta de dólares oficiales, abastece la demanda de reservas acarrea malas noticias para el país y,
con dólares que salen de la economía subterrá- ante esta situación, lo que tendría que hacer el
nea. Gobierno sería moderar sus gastos y dejar de
Sin embargo, puede llegar un momento en que echar mano de las reservas internacionales para
esta situación no sea sostenible y que el Gobierno todo, incluso para el financiamiento de empresas
se vea en la necesidad de disponer la variabilidad estatales deficitarias, que se sostienen con el
del tipo de cambio, aunque el ministro de Econo- único objetivo de aparentar que el modelo esta-
mía, Marcelo Montenegro, ha asegurado que tista es exitoso.
aquello no sucederá. A juzgar por estas consideraciones, se puede
La segunda consecuencia de tener unas reser- decir que la retórica de la economía sólida se sos-
vas tan bajas es que se ponen en riesgo las im- tiene en una burbuja que pende de un hilo y que,
portaciones legales por la probable falta de para evitar consecuencias negativas para los ciu-
dólares. En octubre, por ejemplo, las importacio- dadanos, el Gobierno tendría que enfrentar con
nes sobrepasaron los 1.200 millones de dólares; responsabilidad la administración de los escasos
si éstas siguen creciendo y si las divisas están por recursos del país.

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