Page 26 - E-MODUL MANAJEMEN INVESTASI DAN PASAR MODAL.

3. Resiko Perubahan Peraturan ( Regulation Risk )

Resiko perubahan peraturan adalah resiko turunya harga reksadana yang

disebabkan berubahnya peraturan terkait pengelolaan reksadana dan peraturan

yang berdampak negative terhadap emiten saham dan obligasi. Pada dasarnya,

resiko ini yang paling sulit diprediksi karena berasal dari kebijakan

pemerintah. Salain itu, resiko ini sulit untuk di ukur secara kuantitatif karena

sifatnya yang one time effect serta peraturan yang dikeluarkan memeiliki waktu

yang berbeda-beda dan informasinya bisa positif maupun negative.

4. Resiko Pasar (Market Risk )

Resiko pasr adalah resiko fluktuasi harga yang disebabkan oleh perubahan

factor pasar atau resiko berkurangnya nilai aktiva besih per unit penyertaan

reksdana. Bentuk factor pasar, antara lain publikasi laporan keuangan dan

makro ekonomi (kurs nilai tukar, pertumbuhan ekonomi dan sebagainya) yang

menunjukkan penurunan kinerja dibawah harapan atau penurunan kinerja ini

juga dapat dikarenakan sentimen negative dari investasi luar negeri sehingga

berdampak pada investasi di Indonesia. Resiko pasar ditidak dapat dihindari,

tetapi dapat diminimalkan dimana akan menjadi target MI agar kerugian yang

di alami reksadana diharapkan bisa lebih kecil dibandikan kondisi pasar secara

umum. Upaya meminimalkan resiko ini dapat dilakukan dengan mengenalisis

secara mendalam data ekonomi makro dan laporan keuangan perusahaan untuk

memperkirakan waktu dan harga wajar yang tepat untuk melakukan investasi

atau dengan cara lain yaitu mengombinasikan antara asset kas dan pasar modal

serta diverifikasi investasi pada saham dengan sector bisnis yang berbeda.

Resiko ini merupakan satu satunya resiko yang dapat di ukur secara kuantitatif

apabila tersedia data historis yang memadai. Satuan yang digunakan untuk

mengukur resiko pasar, yaitu dengan standar deviasi dan beta.

Manajemen investasi dan pasar modal | Materi Reksadana Dan Investasi Lainnya 20