Page 35 - Casablanca, le 15/05/04

Environnement bancaire et monétaire

 L’épargne selon la théorie du cycle de vie de Modigliani

Le taux d’épargne des ménages varie en fonction du temps. En conséquence, on peut distinguer
trois périodes :

• Jeunesse : l’agent économique consomme même en l’absence du revenu. Son épargne est
donc négative.
• Vie active : l’agent économique va accroître son effort d’épargne au fur et à mesure que
son revenu augmente. Un tel comportement s’explique par le fait qu’il anticipe la baisse de
son revenu liée au passage à la phase de la retraite.
• Retraite : l’agent économique sera obligé de puiser dans son épargne pour maintenir sa
consommation au niveau antérieur.

Soit le graphique suivant :

Montant de l’épargne
accumulée

Départ à la retraite

Age de l’agent
économique

Début de la phase
active

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