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Back office titres
Brevet Bancaire Métiers – Spécialisation OBO Conducteur de formation

Module de la journée

 Thèmes à développer :

▪ Généralités sur les marchés de capitaux.

▪ Réforme du système de règlement.

▪ Rôles et missions du Back Office Titres.

Cas d’application : Enoncés

 CAS N° 1 : Réforme de MAROCLEAR et dématérialisation des titres

MAROCLEAR : Dix ans déjà !

Le dépositaire central vient de célébrer ses dix ans d’existence. Il est non seulement devenu un
acteur incontournable au Maroc, mais son savoir-faire s’exporte désormais.
« Lundi 23 juillet 2007, les plus belles signatures de la finance marocaine étaient rassemblées dans un
grand palace de Casablanca. (A)……………….. le dépositaire central des valeurs mobilières du marché
financier, soufflait ses 10 bougies devant un Fathallah Oualalou, ministre des Finances et de la privatisation
qui s’est dit fier des nombreuses réalisations de l’institution devenue incontournable. »… « Sa personne
n’éclipsera pas cependant les réalisations du dépositaire central. Car, (B)……………………., c’est cet

établissement qui a la charge de la (C)……………………… pour le comptes d’un certain nombre d’affiliés
dont la Bourse des valeurs de Casablanca, les établissements bancaires et autres organisations telles que
les sociétés de bourse, les OPCVM, les sociétés émettrices de valeurs mobilières. (D)…………….. tournent
aujourd’hui autour de 150 entités, dont certains sont présents dans son tour de table. Car Maroclear est
détenu à (E)………………….. par l’Etat Maroc et Bank Al Maghrib, à 25% par les intermédiaires financiers,

essentiellement les banques d’affaires de la place, et à (F)…………………… par les investisseurs
institutionnels. Son objectif n’est donc pas tant de réaliser du chiffre que de (G)……………………… Ces
titres, il faut le rappeler, vont des (H)…………………………. en passant par les autres titres de créances
négociables, (I)………………………………….C’est dire que depuis sa création, plus rien ne se fait sur la place de
Casablanca sans que Maroclear n’intervienne pour sécuriser les transactions une fois que les parties
finissent leur négociation. Les dix années ont été mises à profit pour forger une véritable expertise dans ce
domaine, notamment grâce à un système de continuité de service avec un (J)…………………. et également

grâce à (K)…………………..... réussie des titres. Désormais, l’expérience marocaine est très demandée à
l’international, notamment en Afrique Subsaharienne, où Maroclear supplante ses homologues européens.
Quand la Communauté économique des Etats de l’Afrique centrale (CEMAC) comprenant le Gabon, le
Congo, la Centrafrique, le Tchad et la Guinée équatoriale, a eu besoin de mettre en place un dépositaire
central pour la Bourse de Libreville, c’est chez Maroclear qu’elle est venue cherchée le savoir-faire. »

Source : La gazette du Maroc N° 535
31 Juillet 2007

Année de formation 2018-2019 8/32