Page 133 - Juan Angiano IPOI

Apalancamiento

¿Qué es el apalancamiento?

El apalancamiento es conocido como el efecto que introduce un endeudamiento
sobre la rentabilidad de los capitales propios. Puede existir una variación en éste, la
cual resulta proporcional a la rentabilidad de las inversiones.

Para que suceda un apalancamiento se requiere del cumplimiento de algunos
factores tales como un número de inversiones que sea mayor que el tipo de interés
de las deudas. Cuando existe un apalancamiento se tiene la posibilidad de financiar
determinadas compras de activos sin tener que recurrir al uso del dinero de la
operación.
¿Cómo se utiliza el apalancamiento?

Éste se utiliza en consideración de varios factores que son parte de una empresa,
los cuales son determinados por el departamento de finanzas de la empresa, por lo
que existen varios tipos de apalancamiento, los cuales puede ser:

• Apalancamiento financiero positivo: éste sucede cuando la obtención de fondos
proviene de préstamos, es decir, se basa en una tasa de rendimiento que se alcanza
sobre los activos de la empresa.
• Apalancamiento financiero negativo: éste sucede cuando la obtención de fondos
provenientes de préstamos es improductiva, en otras palabras, se trata de una tasa
de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa y éste es menor que
la tasa de interés que se paga.

• Apalancamiento financiero neutro: éste consta de préstamos los cuales llegan al
punto de indiferencia, lo que indica que la tasa de rendimiento se alcanza sobre los
activos de la empresa, es igual a la tasa de interés que se paga por el fondo del
préstamo obtenido.

• Apalancamiento operativo: este apalancamiento hace referencia a los efectos de
los costes fijos sobre un resultado empresarial. Mide sus resultados con la variación
de los intereses o beneficios económicos cuando varían las ventas. El objeto de
éste es el de poder ver el efecto palanca que provocan los costes fijos operativos
sobre cualquier resultado empresarial.

• Apalancamiento financiero: éste mide el efecto de los costes fijos financieros sobre
el resultado empresarial. Consta de comprender el endeudamiento que genera los
costes fijos por intereses los cuales provoca un efecto palanca en las relaciones
entre los resultados antes de intereses y después de impuestos.

• Apalancamiento total: éste expresa los cambios en las ventas y modificaciones
más o menos proporcionales según el peso de los costes fijos operativos, éste es