Page 107 - Demo

ÌÎÑÊÂÀ ÏÎÄÌÎÑÊÎÂÜÅ ÐÎÑÑÈß ÌÈÐ
î÷åíü âàæíî, ëåãêî îáúÿñíèìûå ðåçóëüòà- òû îöåíêè ñòîèìîñòè. Èìåííî ïîýòîìó åãî ñòàðàþòñÿ èñïîëüçîâàòü äàæå òîãäà, êîãäà äàííûõ ÿâíî íåäîñòàòî÷íî, ÷òîáû ïîëó÷èòü äîñòîâåðíûå òî÷å÷íûå îöåíêè. Ïðè îãðàíè- ÷åííîì êîëè÷åñòâå äàííûõ ìåòîä ïîçâîëÿåò ïîëó÷èòü äèàïàçîí, â êîòîðîì ìîæåò íàõî- äèòüñÿ èñêîìàÿ ñòîèìîñòü. Òàêàÿ èíôîðìà- öèÿ ïîëåçíà â êà÷åñòâå ïîâåðî÷íîé ïðè èñ- ïîëüçîâàíèè äðóãèõ ìåòîäîâ îöåíêè».
Åñòü è áîëåå îñòîðîæíûé ïîäõîä15: «Ñðàâíèòåëüíûé ïîäõîä èäåàëåí â òîì ñëó- ÷àå, êîãäà ðå÷ü èäåò î òèïîâûõ îòåëÿõ, íà- ïðèìåð, íà îæèâëåííûõ êóðîðòàõ, ïðè ýòîì â êà÷åñòâå àíàëîãîâ íå îáÿçàòåëüíî âûáè- ðàòü îáúåêòû, ðàñïîëîæåííûå â îäíîì ãîðî- äå, íî ðàâíûå ïî ïðèâëåêàòåëüíîñòè. Òàêæå óäîáíî îöåíèâàòü ñðàâíèòåëüíûì ïîäõîäîì ìèíè-îòåëè â êðóïíûõ ãîðîäàõ èëè îòåëè, ïðèíàäëåæàùèå ê îäíîé ñåòè, îðãàíèçîâàí- íûå â ñîîòâåòñòâèè ñ åäèíûì ñòàíäàðòîì. Ñðàâíèòåëüíûé ïîäõîä íå ïðèìåíèì äëÿ óíèêàëüíûõ îáúåêòîâ. Íàïðèìåð, îòåëü â ñòàðèííîì çàìêå èëè åäèíñòâåííóþ ãîñòèíè- öó 4* â íàñåëåííîì ïóíêòå ñðåäíèõ ðàçìåðîâ íåêîððåêòíî îöåíèâàòü ñðàâíèòåëüíûì ïîä- õîäîì – ñëèøêîì âåëèêà ïîãðåøíîñòü.
Îñíîâíûì íåäîñòàòêîì ýòîãî ïîäõîäà ÿâ- ëÿåòñÿ òî, ÷òî îí, îòðàæàÿ òåêóùåå ñîñòîÿíèå ðûíêà, íå ïîçâîëÿåò çàãëÿíóòü â áóäóùåå, à áîëüøàÿ ÷àñòü èíâåñòèöèîííûõ ïîêóïîê ñî- âåðøàåòñÿ ñ öåëüþ îáåñïå÷åíèÿ ïîòîêà äî- õîäîâ ëèáî ðîñòà ñòîèìîñòè ïðèîáðåòåíèÿ â áóäóùåì[.16
Ñ òî÷êè çðåíèÿ æå çàðóáåæíûõ ñïåöè- àëèñòîâ: «Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî èíâåñòîðîâ èíòåðåñóåò èíôîðìàöèÿ î ðûíî÷íûõ òðàí- çàêöèÿõ, îíè ðåäêî ïîëàãàþòñÿ íà íåå äëÿ ïðèíÿòèÿ îêîí÷àòåëüíîãî ðåøåíèÿ î ïîêóï- êå. Òàêèå ôàêòîðû, êàê íåäîñòàòîê àêòóàëü- íûõ äàííûõ î ðûíî÷íûõ òðàíçàêöèÿõ è ìíîæå- ñòâî êîððåêöèé, íåîáõîäèìûõ äëÿ ñðàâíåíèÿ äâóõ àêòèâîâ, ÷àñòî äåëàþò äàííûé ìåòîä ìå- íåå òî÷íûì».
q!="...е...,е !/...%ч.../. 2!=...ƒ=*ц,L K%ль- ше "“ег% C%д.%д,2 дл "/ "ле..., д,=C=ƒ%...= “2%,м%“2, =*2,"%" ...= %“...%"е “%"е!ше....../. “дел%* , *=* èíäèêàòîð öåíîâûõ òåíäåí-
öèé. nд...=*% ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ íà îñíîâå äàííîãî ìåòîäà ÷àñòî íå îáîñíîâàíî èç- çà îòñóòñòâèÿ êà÷åñòâåííûõ äàííûõ î ðû- íî÷íûõ òðàíçàêöèÿõ è ìîòèâàöèÿõ êîí- êðåòíûõ ñäåëîê.
e“л, !=““м=2!,"=2ь “!="...,2ель.../L C%д- .%д *=* C! м%е м%дел,!%"=...,е -=*2%!%" “C!%“= , C!едл%›е..., , 2% ...=,л3чш,L !еƒ3ль- 2=2 K3де2 д%“2,г...32 " “л3ч=е %д...%!%д.../. =*- 2,"%", C!, C%л...%L д%“23C...%“2, ,...-%!м=ц,, C% “2%,м%“2, "*л=д= це...%%K!=ƒ3ю?ег% -=*- 2%!=. m% K%льш,...“2"% %2елеL “2!ем 2“ * “%ƒд=...,ю , *3ль2,",!%"=...,ю ,...д,",д3=ль- ...%“2,. d=›е г%“2,...,ц/ %д...%г% K!е...д= %2л,- ч=ю2“ д!3г %2 д!3г= " !=ƒ.../. г%!%д=.. nCе- !=ц,%......= де 2ель...%“2ь ƒ=",“,2 %2 !=ƒме!=, ...=K%!= 3“л3г, 3!%"... ƒ=!=K%2...%L Cл=2/ Cе!- “%...=л= (дл !=ƒл,ч.../. !ег,%...%").
q3?е“2"е....../е ïðîáëåìû âîçíèêíóò ïðè êîëè÷åñòâåííîé îöåíêå âêëàäà êîí- êðåòíûõ öåíîîáðàçóþùèõ ôàêòîðîâ. e“л, %K!=2,2ь "...,м=...,е ...= ,. “%де!›=...,е, *=* %...% %C,“/"=е2“ , де2=л,ƒ,!3е2“ C% !%“- “,L“*,м , ƒ=!3Kе›.../м ,“2%ч...,*=м, м%›...% 3",де2ь, ч2% K%льш,...“2"% ,ƒ ...,. ìíîãîêîì- ïîíåíòíû. h. "л, ...,е ...= “2%,м%“2ь %C%“- !ед%"=...% “егме...2%м !/...*=, 2,C%м *%мCле*- “=, “%“2="%м , “2!3*23!%L ...%ме!...%г% -%...д=, “%“2="%м ,...-!=“2!3*23!/ , 2.д. dл *%л,че- “2"е......%L %це...*, ...= K%льш,...“2"е !ег,%...=ль- .../. !/...*%" K3де2 ...ед%“2=2%ч...% ,...-%!м=ц,,. ` ïåðåõîä ñ îäíîãî ðåãèîíàëüíîãî ðûíêà íà äðóãîé ïîòðåáóåò ó÷åòà äîïîëíèòåëü- íûõ ôàêòîðîâ è óñëîæíåíèÿ àíàëèçà.
n2дель...% C!,де2“ "/дел,2ь г%“2,...,ч.../е ƒд=..., “% ƒ...=ч,2ель...%L д%леL %-,“...%L ч=- “2, ,л, Cл%?=деL дл "“2!еч , *%...-е!е...ц,L. m= “2%,м%“2ь C%д%K...%г% &г,K!,д...%г%[ %KAе*- 2=, ,ƒ ...е“*%ль*,. -3...*ц,L, "л, ю2 ...е“*%ль*% ,.../е !/...%ч.../е ƒ=*%...%ме!...%“2,, дл *=›д%L -3...*ц,, ,мею2“ “"%, %“%Kе......%“2,, *%2%!/е ...е%K.%д,м% 3че“2ь, = 2=*›е C!,де2“ 3ч,2/- "=2ь ,. "ƒ=,м%"л, ...,е. `...=л%г,ч...= “л%›- ...%“2ь "%ƒ...,*...е2 " “л3ч=е, е“л,, ...=C!,ме!, %д,... ,ƒ !е“2%!=...%" *%мCле*“= (,л, д!3г%L .леме...2 ,...-!=“2!3*23!/: qo`, -,2...е“-це...2! , 2.д.) K3де2 ,ме2ь “%K“2"е....../L C%2%* C%“е- 2,2елеL, “3?е“2"е......% C!е"/ш=ю?,L C%2%* г%“2еL *%мCле*“=, 2.е. ге...е!,!%"=2ь “%K“2-
ÐÎÑÑÈß ÌÈÐ
15 Åëåíà Ãåðàñèìîâà. Îñîáåííîñòè îöåíêè ãîñòèíèö: ÷òî íåîáõîäèìî çíàòü ïðè ïîêóïêå è ïðîäàæå îòåëÿ. http://www.hotelline.ru/guest_article.php?news_cid=537&news_id=1780.
16 Â íåêîòîðîì ñìûñëå êîìïèëÿöèÿ äâóõ ìíåíèé, ïðåäñòàâëåííûõ âûøå è íèæå ïî òåêñòó.
1266 • l`i • 2017 107 a~kkeŠem| • RWAY
Ýêîíîìèêà íåäâèæèìîñòè. Îöåíêà