Page 43 - trabajo final profesor pachicano
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Costos de capital
El concepto de costo de capital o costo del capital medio ponderado o promedio
está muy ligado al de estructura de capital. Así en función de si una empresa financia
sus proyectos en mayor o menor medida con deudas frente a financiación con
recursos provenientes de los accionistas su coste de capital será distinto.
Una buena definición sería "Los costes derivados dela propiedad o los préstamos
del capital, incluidos los pagos de intereses y obligaciones de dividendos", es por
tanto quién determina como una empresa puede financiarse (a través de una
emisión de acciones, bonos o préstamos, o una mezcla de ambos).
Cálculo del Costo de Capital
El coste de capital se expresa en porcentaje (tasa) y se calcula utilizando la fórmula
del WACC o costo promedio de las diferentes fuentes de capital. Según este cálculo,
se seguirán los siguientes pasos:
En primer lugar se calculará el coste promedio de las deudas (tasa de interés que
se paga por cada una de ellas) ponderado por el volumen de cada una de ellas.
Después calcularemos el coste promedio de las acciones (Ordinarias y preferentes
si las hubiese) ponderando igualmente por cada una de ellas.
Por último, calcularemos la media de ambas, ponderada por el volumen total de
acciones y deudas, para obtener el coste de capital promedio teniendo en cuenta
que el coste real de las deudas no es su coste medio sino este multiplicado por (1-
t) siento t el tipo impositivo sobre los beneficios ya que las deudas suponen un gasto
