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DESARROLLO

El fondo de maniobra también se denomina capital circulante, capital de trabajo o
fondo neto de rotación, el fondo de maniobra es igual al activo corriente meno el
pasivo corriente, es decir el fondo de maniobra es la parte del activo corriente que
está financiado con recursos permanentes (fondos propios más el exigible a
largo).
Con él fondo de maniobra se pretende calcular y analizar el tiempo medio durante
el cual el ciclo de explotación de la empresa debe ser financiado con capital
circulante, desde su inicio hasta que se produce el pago de los bienes de dicha
empresa, tanto que en la empresa debemos distinguir los siguientes periodos
medios:

 Almacenamiento de materias primas: tiempo que transcurre desde que
las materias primas son compradas hasta que se introducen en el proceso
productivo.
 Fabricación: periodo que transcurre desde que las materias primas se
incorporan al proceso productivo hasta que salen del mismo convertidas en
producto terminado.
 Ventas de productos terminados: tiempo transcurrido desde que el
producto terminado sale del proceso productivo hasta que es vendido.
 Cobro a cliente: tiempo que tarda la empresa por término medio en cobrar
de sus clientes.
 Pago a proveedores: tiempo que tarda la empresa por término medio en
pagar a sus proveedores.

El ciclo de caja es el tiempo promedio que transcurre entre que el dinero sale de la
empresa para comprar materias primas hasta que vuelve a la misma al haber
cobrado de los clientes, la cual tiene una influencia directa sobre las necesidades
de fondo de maniobra de la empresa y sus necesidades de financiación. El ciclo
de caja es el resultado de restar del ciclo de maduración el número de días que en
promedio tarda la empresa en pagar a sus proveedores o plazo de pago a los
proveedores, ya que dicho plazo es la financiación que se obtiene de ellos.

Déficit:

Si un déficit aparece en un fondo de maniobra, la empresa tendría que tomar una
decisión para evitar los problemas de liquidez y restablecer su equilibrio financiero.