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WIRTSCHAFTLICHE

INDIKATOREN

Inflation, Zinsen, Währung

Entwicklung der Euro
jahresdurchschnittlichen US-Dollar
Wechselkurse des Usbekistan-Sum
(U.S.) zum Euro und US$ 9.553,1 **

*) durchschnittlicher Wechselkurs nach der 8.081,46 ***
Kursfreigabe (5.9.bis 31.12.2017);
**) Durchschnitt der Kurse vom Monatsende 5.929,90
für September bis Dezember; 5.178,37
***) Durchschnitt der Tageskurse vom 5.9.bis 2.785,42 3.083,52 2.575,45 3.310,38 2.973,82
31.12.2017 2.099,11 2.315,00 2.871,14

Quelle: Europäische Zentralbank, Zentralbank
Usbekistans, Berechnungen von Germany
Trade and Invest
2013 2014 2015 2016 2017 2017*

Der offizielle Kurs der Zentralbank Usbekistans galt bis zur Devisenliberalisierung am 5. September 2017 trotz
permanenter, moderater Abwertung als deutlich überbewertet. Bis zu jenem Zeitpunkt bestanden mehrere
Wechselkurse der Nationalwährung Usbekistan-Sum gegenüber dem US-Dollar nebeneinander: ein offizieller Kurs der
Zentralbank und ein offizieller Börsenkurs sowie ein inoffizieller Kurs (Graumarktkurs) für den privaten Geldwechsel.

Leitzinsentwicklung
(Zinssätze in %)
18
Quelle: Zentralbank 16
Usbekistans 14
14
12
In Vorbereitung der
Liberalisierung der 10 9
Devisenpolitik und
Kursfreigabe hat die
Zentralbank ihren
Refinanzierungssatz Mitte 05.07.2004 31.12.2004 15.07.2006 01.01.2014 01.01.2014 01.01.2015 seit
2017 deutlich angehoben, bis bis bis bis bis bis 28.06.2017
von über mehrere Jahre 20.12.2004 14.07.2006 31.12.2010 31.12.2014 31.12.2014 27.06.2017
stabilen 9 auf 14 Prozent.

Trotz inzwischen moderater Preissteigerungen und einer vergleichsweise guten Verfassung der Wirtschaft hält die
Zentralbank bislang an ihrem hohen Leitzins fest. Ihre Entscheidung begründet sie vor allem mit Risiken für den
Finanzsektor, die sich aus den Wirtschaftsreformen ergeben können.

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