Page 6 - taqrir
P. 6
رــيرقت رــيرقت
ةــيلاملا ةرــئاد ةــيلاملا ةرــئاد
2019 2019
رشنلل تلااقملا فينصت ريياعم
ةيلاملا قوسلا تاودأ يلكلا داصتقلاا
ةيداصتقلاا تاسايسلاو
:ةيدقنلا قوسلا ي ف ةلوادتملا ةيلاملا تاودلاا -1
:اهمها عاونا ةدع ىلع يهو ةريبكلا تاكرشلاو ةيموكحلا تاسسؤملا اهردصت ام ابلاغ تاودلاا هذهو
:)Treasury Bills( ةنازخلا تانوذا. )ج( Bankers( ةــيفرصملا تلاوــبقلا . )ب( ةــلباقلا ةــيفرصملا عادــيلاا تاداهــش .) أ (
نــيد تاودا« ةــنازخلا تاــنوذا دــعت- )– Acceptances Negotiable Certificates( لوادــتلل 20 %
اــهردصت ةــيلام قاروا يــهو ةــيموكح ىــلع ةبوحــسم تادنــس يــهو« : )of Deposits
حوارــتت لــجلاا ةرــيصق ةرــتفل ةــموكحلا هــيف بــلطي لــيمع لــبق نــم فرــصملا تاودلاا ىدــحا عادــيلاا تاداهــش دــعت
ةداــعو »رــثكلاا ىــلع ارهــش )12-3( نــيب نــم ددــحم غــلبم عــفد فرــصملا نــم اــهلوادت مــتي يــتلا ةــمهملا ةيرامثتــسلاا
ةادلاا هذــه لــثم ىــ لا ةــموكحلا اــجلت اــم ددــحت ةــلبقم ةــينمز ةدــم يــ ف لاــملا تاودا« اــهنا ثــيح دــقنلا قوــس يــ ف
.ةــينازيملا يــ ف يدــقنلا زــجعلا تلااــح يــ ف فرــصملا لوــبق دــعيو .»افلــس اــهتدم ةــعيدول لاــباقم اــقح اــهلماحل حــنمت نــيد
ىــلع ةــيوناثلا قوــسلا يــ ف اــهلوادت مــتيو عــفدلل هدادعتــسا ىــلع لاــيلد دنــسلل اــم ةداــعو .ددــحم لــجلا ةــعدوم ةــيكنب 10 % فراصملا
نــع وا ،)Discount( مــصخلا ساــسا ،كــلذل ددــحملا دــعوملا لــحي اــمثير هذــه رادــصإب ةــيراجتلا كوــنبلا موــقت 50 % لاملا قاوسأو
مئاــسقب لــثمت دــئاوف حــنم قــيرط يــ ف ةــيفرصملا تلاوــبقلا هذــه جــتنتو ةــفلتخم ةيمــسا مــيقل تاداهــشلا
دــعيو .دنــسلاب ةــقحلم )تاــنوبوك( ،ةــيجراخلا ةراــجتلا ةــيلمع نــع اــهبلغا ةدــم بــسح ةــتوافتم ةــينمز لاــجلآو
لوا )Bagehot( يــكيرملاا يداــصتقلاا بحــس ةــيلمع يــ ف نوردــصملا دــجي ذا نــم لــقاب ددــحت اــم اــبلاغ يــتلا ةــعيدولا
يــ ف ةــلودلا ةــنيزخ لــيومت حرــتقا نــم رــطاخم ةبــسن فرــصملا ىــلع تادنــسلا .ةنــس
10 %
ماــع يــ ف ةــيكيرملاا ةدــحتملا تاــيلاولا مــت وــل اــميف هــيلع يــه اــمم رــيثكب ىــ ندا ةــيفرصملا عادــيلاا تاداهــش ترــهظ دــقو
(ةــنازخلا تاــنوذا ةطــساوب )1887( نيدروتــسملا ىــلع تادنــسلا بحــس تاــبلقتلا ةدــحل ةــجيتن دوــجولا زــيح ىــ لا
مهــسفن ا يــ ف تاــبارطضلااو فرــصلا راعــسا يــ ف 10 %
صــلقتو ،ةــيلاملاو ةــيدقنلا قاوــسلاا
روــهظف ،يــلحملا رامثتــسلاا صرــف
قوــسلا ةاــناعمل ةــجيتن ءاــج ةادلاا هذــه
تاوــنقلا ةرــفو مدــع نــم ةــيلحملا
لاك يــضرتل تءاــجف ةيرامثتــسلاا
دــئاعلا ثــيح نــم رمثتــسملا نــم
ثــيح نــم ةــيفرصملا تاــسسؤملاو
ىــ لا لاــملا ءارــبخ رــظنيو .رارقتــسلاا
يــ ف ايبــسن ةــثيدح اــهنا ىــلع ةادلاا هذــه
ناك دــقف ةــيلاملا قاوــسلاا لمشتو ةيموكحلا ةيلاملا ةيلاملاو داصتقلاا
باتكلل يسيئرلا روحملا ةيملاسلإا
،يداصتقلاا لاجملا ي ف ةلودلل رثؤمو زراب رود داجيإ ى لع تلمع ةعونتم لماوع تدجو لاإ غوزبلا ي ف نورشعلا نرقلا أدب نإ ام ةماعلا ةنزاوملا
لودلا دح دنع رملأا اذه ي ف لاحلا فقي ملو ؛ةلودلل يداصتقلاا رودلا مخضت مث نمو ،تمنو لماوعلا هذه تيوق موي دعب ًامويو ةماعلا تاداريلإا
داقتعاب ،ةيداصتقلاا ةيمنتلا قيقحتل داصتقلاا ةدايق مامز تاموكحلا اهيف تذخأ ثيح ،ةيمانلا لودلا ى لإ هزواجت لب ةيكارتشلاا بئارضلا
.تاسسؤمو تاطلس نم هكلتمت امو تايحلاص نم اهلام لكب ةلودلا لاإ هب ضهني لا مخضلا دوهجملاو قاشلا لمعلا اذه نأ ماعلا نيدلا
نم قوسلا ماظن هزرفأ ام حلاصاب مايقلا ءبع اهقتاع ى لع تاموكحلا تذخأ ثيح ،ةمدقتملا ةيلامسأرلا لودلا ى لإ هزواجت امك ةماعلا تاقفنلا
.ةيداصتقلاا ةءافكلابو ،يعامتجلاا نزاوتلابو ،يداصتقلاا رارقتسلااب قلعتت ،ةيداصتقاو ةيعامتجا بلاثم ضئافلاو زجعلا ةيلحم تاعوضوم
ةيسفانت( ةماع ةيلودو
)----
7 6
