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Tasa de rendimiento en tanto por cien anual y acumulativo generada por los flujos de caja netos de
la inversión.

Ventajas

Tiene en cuenta el valor del dinero en cada momento.
Nos ofrece una tasa de rendimiento fácilmente comprensible.

Es muy flexible permitiendo introducir en el criterio cualquier variable que pueda afectar a la
inversión, inflación, incertidumbre, fiscalidad, etc.

Desventajas

Cuando el proyecto de inversión se de larga duración nos encontramos con que su cálculo es difícil
de llevar a la práctica.

Nos ofrece una tasa de rentabilidad igual para todo el proyecto por lo que nos podemos encontrar
con que si bien el proyecto en principio es aceptado los cambios del mercado lo pueden
desaconsejar.

Al tratarse de la resolución de un polinomio con exponente n pueden aparecer soluciones que no
tengan un sentido económico.

Fórmulas de Cálculo

Donde:
- r = Tasa de retorno de la inversión.
- A = Valor de la inversión inicial.
- Qi = Valor neto de los distintos flujos de caja. Se trata del valor neto así cuando en un mismo
periodo se den flujos positivos y negativos será la diferencia entre ambos flujos.

- Otra forma de calcularlo es aplicando la aproximación de Schneider; lo que cambia es que en vez
de utilizar el descuento compuesto se utiliza el simple por lo que se puede cometer un error