Page 162 - 林一鳴投資心理學

Part 5 讓自己站在情緒之上

5.2

投資心理的週期

與股票的周期性一樣，每個人的投資情緒，都會有一定
的周期性，若我們能對大眾的心理周期有多一點的了解，就
可以更好地掌握最高和最低風險的位置，找出最適當的入市
和出市時機。

對於一般的投資者來說，心理周期可分為以下六個階段：

1. 樂觀期：開始從投資中得到初步的成功，略帶一點興
奮和激動的心情，雖然尚抱著一些猶豫的態度，但整體的心
情仍是樂觀的。

2. 瘋狂期：由於眾人持續在股場中取得成功，心情到達
興奮的最高點，大部分人都對未來的前景，抱著極度樂觀的
看法，認為股市還有機會可以屢創新高，挑戰一個又一個的
歷史高位。

3. 焦慮期：市況見頂後開始回落，大市未能衝破高位，
部分人開始擔心未來的走勢，害怕會否進入熊市的周期。

4. 恐懼期：股市開始每況愈下，投資者步入驚慌和恐懼
之中，每天的壞消息不斷地打擊眾人的信心。部分勇敢的投
資者，仍然夠膽量在低位入市，但由於市況陷於「低處未見
低」，所以他們多數仍是輸錢離場。

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