Page 14 - 林一鳴的投資世界
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對於十大投資規條，我認為最重要就是《規條一》「不要
相信你能預測未來」。這是當年我經常犯上的嚴重錯誤，估中
幾次就以為自己天下無敵，結果只會被市場狠狠地打敗。
根據「市場專收叻仔」定律，當你越迷信自己的預測能力，
市場就會給你越大的懲罰。在投資世界上根本沒有先知，通常
在市場上吹捧自己「逢估必中」的人，若不是在推廣投資課程，
就是幫公司在找客人幫襯。如果世上真有百分百預測能力準確
的人，他應該已經成為世界首富，不用再推銷投資課程了。
《規條三》「不要把昨天的走勢，當作是明天的走勢」的
意思，是指股票價格只反映企業將來的前景，並不是今天的賺
錢能力；當你考慮是否買一隻股票的時候，最重要是估計將來
1 我的投資生涯
企業盈利的走勢，不要簡單地看見今天的好消息就入貨。
《規條四》「順勢而行，要確認升勢才可買入」也是非常
重要。在一百天的市況中，可能平均只有數天是趨勢轉向，其
他九十多天都是順勢而行；所以順勢而行的成功率，遠較「博
轉勢」要高出很多倍。有時散戶看見股市連續跌了數天，就會
受到參考價格 Reference Price 的影響而買入，認為跌得多就應
該會升，結果都是輸多贏少。
《規條九》「不要對別人作出投資建議」是令我最為困
惱的規條。我非常明白一個道理︰當我對別人說得越多投資建
議，自己就會產生越大的負面影響，容易在心中建立 Emotional
Filter，嚴重影響獨立分析的能力。有時我公開寫了一些投資意
見，接受媒體採訪之後，事後都會感到後悔，特別是在目前的
網上世界，基本上無論公開說甚麽評論，都有一班無聊的鍵盤
戰士會作出攻擊，感覺十分無奈。
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