Page 22 - 林一鳴的投資世界

淚水與汗水炒埋一碟（當時沒有將這事告訴隊友）……最後
4 張大期在收市前，全部被證券行斬倉，死得很慘。這個難忘
的記憶，也一直維持到今天。

故事的教訓︰行山不要炒期指！很容易心臟病發。

（2）在阿爾卑斯山沽期權

第二件最深刻的失敗故事，發生在 2011 年。

自 2009 年金融海嘯反彈之後，恆指有一段長時間在兩萬
多點窄幅上落，於是我不斷做大期 Short Call 及 Short Put，
1 我的投資生涯
每個月持倉數十到一百張，平均成功賺錢比率達到八成，每
月有數十萬元收入。

這行為一直維持接近兩年，直到 2011 年暑假，我全家到
了瑞士，跟我參加一個叫 Swiss Alpine Marathon 的馬拉松，
該比賽從山腳跑上接近三千米高度阿爾卑斯山。當我在瑞士
的時候，最恐怖的事情發生了︰美國政府竟然被 S&P 降低
AAA 評級，恆指開市就跌了一千多點，比美股跌得還要多！

當時我的心在想︰只是幻覺來，嚇不倒我！

美國 Downgrade 對香港只是心理影響，看多一兩日，等
你反彈！結果等多一兩日之後，美股真的反彈了很多，但恆
指就再插多千五點……我被迫全部平倉，每張 Short Put 輸了
兩千多點，將兩年得到的所有盈利，一鋪清袋兼輸凸。

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