Page 55 - INGENIERIA FINANCIERA 10 CUATRIMESTRE
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EVLUACION DE PROYECTOS DE INVERSION
Introducción
El presente documento contiene información sobre los principales modelos que sirven de apoyo al
momento de pretender realizar una inversión para obtener los mejores beneficios ya sea para una empresa
o de carácter personal.
Los principales temas a tratar son el costo de capital, Trema, VPN, EVA siendo estos los más conocidos
y aplicados en la actualidad para la toma de decisiones.
Objetivos
Identificar el concepto de cada uno de los modelos
Identificar principales componentes
Reconocer diferencias entre cada modelo
Identificar procesos de cálculo
Elegir el modelo que más conviene
Desarrollo
COSTO CAPITAL
El costo de capital se identifica como tasa de rendimiento que se espera obtener de una inversión en la
cual el valor de esta permanezca.
Contemplando que este costo es para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en
cuenta que dicho costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello
que el administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas necesarias para
tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que más le convengan a la organización.
Las fuentes principales de fondos a largo plazo son el endeudamiento a largo plazo, las acciones
preferentes, las acciones comunes y las utilidades retenidas, cada una asociada con un costo específico y
que lleva a la consolidación del costo total de capital
TREMA
Es la tasa que representa una medida de rentabilidad la mínima que se le exigirá al proyecto de tal
manera que logre solventar la inversión inicial, los egresos del periodo de operación, los intereses que
deberán de pagarse a la inversión financiada con capital ajeno a los inversionistas del proyecto.
Esto debido a que si el proyecto no es capaz de regresar el mínimo de inversión las personas que deseen
o estén interesadas en el proyecto perderán el interés para aportar el dinero necesario.
Para determinar la TREMA se consideran dos opciones:
Un índice inflacionario mas una prima por incurrir en un riesgo de invertir dinero en cualquier proyecto.
Para calcular la TREMA se usa la siguiente formula: pr+f+(pr*f)
Donde:
TREMA: tasa interna esperado mínimo aceptable
