Page 3 - BloomBerg 週報20190524

⚫ 現在有三種方法來定義債務產品“可持續”的原因。這十分的重要，因為

投資者對資產的環境、社會及公司治理(ESG)的表現越來越重視。 2

⚫ 根據債務如何影響發行人或借款人的行為，最近的方式是將債務定義為 "

可持續" 債務。它主要關注的是重點排放部門，而不是已經轉向低碳發展
的部門和公司。前兩種可持續性的方法，基於實體行為也是基於收益，但

側重於更清潔的融資機會。

⚫ 這種焦點轉移對於將可持續金融市場機會擴展到以前從未考慮過此類融資
的行業至關重要。例如農業、食品、飲料、工業和材料公司開始發行基於

公司營運行為的可持續債務產品。

⚫ 經驗豐富的可持續金融發行者，如能源公司和金融行業，開始改變策略，
著重於以行為為基礎的方式發行。相比之下，政府方面仍然堅定地堅持基

於收益的可持續金融辦法。

⚫ 到目前為止，基於行為的方法主要集中在貸款上，而不是債券和商業票據
上。雖然可以將這一概念轉化為固定收益市場，但債券發行者嵌入價格優

勢將更加困難。

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