Page 24 - AAA - july 15,2015
P. 24

10 WOENSDAG                                                                                                                                                                                                                     AMIGOE
       15 JULI 2015

Euro                             Griekse onderminister                                                                                                                Yellen ziet ruimte
                                 van Financiën stapt op                                                                                                               voor rentestap dit jaar
Kleine winst
                                 ATHENE — De Griekse onderminister van Financiën,                  plannen van de geldschie-         de regering-Tsipras het re-      WASHINGTON — De                 2006 voor het laatst ver-
AMSTERDAM — De Am-               Nadia Valavani, is volgens Griekse media vandaag                  ters te zijn. Hij stapte ech-     ferendum van 5 juli te heb-      rente in de VS gaat waar-       hoogd en staat al sinds 2008
sterdamse effectenbeurs is       opgestapt uit protest tegen ‘de nutteloze maatrege-               ter niet op.                      ben genegeerd door enorme        schijnlijk nog dit jaar         op het historisch lage niveau
vanochtend met een kleine        len’ die de Europese schuldeisers haar land opleg-                                                  concessies te doen in plaats     omhoog. Dat zei Janet           van 0 tot 0,25 procent. “Als
winst begonnen. De andere        gen. “Wat vandaag op tafel ligt, is zo deprimerend en             Valavani’s  voormalige            van voet bij stuk te houden.     Yellen, president van de        de economie zich ontwikkelt
Europese beursgraadmeters        het biedt geen oplossing voor de mensen of voor het               baas, ex-minister Yanis Va-       Premier Tsipras ziet het         Amerikaanse centrale            zoals we voorzien, is het ge-
lieten een lager beeld zien.     land”, schreef de bewindsvrouw aan premier Alexis                 roufakis, stapte 6 juli na        jongste plan van aanpak          bank, vandaag. Volgens          past om de rente op enig mo-
Op het Damrak werden de          Tsipras over de economische koers die de regering                 ruim vijf maanden op de           overigens zelf ook niet zit-     de topvrouw van de Fed          ment dit jaar te verhogen”,
kwartaalresultaten van chip-     zou moeten volgen.                                                ministerspost op. Hij had         ten. Maar hij heeft dinsdag-     zijn de ontwikkelingen          aldus Yellen.
machinemaker ASML positief                                                                         zich zowel bij de Europese        avond betoogd geen andere        op en de vooruitzichten         De Fed rekent op een aan
ontvangen. De AEX-index op       De krant Kathimerini             se parlement over de jong-       geldschieters als in eigen        keuze te hebben dan de           voor de arbeidsmarkt            kracht winnend herstel van
Beursplein 5 noteerde in de      meldde dat ook de secreta-       ste plannen waarmee Grie-        kring onmogelijk gemaakt          geëiste maatregelen uit te       daarvoor goed genoeg.           de economie en een geleide-
vroege handel 0,1 procent        ris-generaal van het minis-      kenland in ruil nieuwe           door zijn confrontatiekoers       voeren om Griekenland bin-       Het belangrijkste rentetarief   lijke daling van de werkloos-
hoger op 494,34 punten. De       terie van Financiën, Manos       noodkredieten krijgt. Eer-                                         nen de eurozone te houden        in de Verenigde Staten is in    heid.
MidKap won 0,2 procent tot       Manousakis, vandaag zijn         der liet de minister van De-                                       en om straks over kwijt-
728,96 punten. De beurzen in     ontslag heeft ingediend.         fensie, Panos Kammenos,          en weigering toe te geven         schelding van schulden ver-      Delta Air Lines vaart
Frankfurt, Parijs en Londen      Vanavond stemt het Griek-        al weten faliekant tegen de      aan de overige eurolanden         der te praten.                   wel bij goedkopere olie
stonden tot 0,3 procent lager.                                                                     en andere Europese instel-
In Londen kreeg BHP Billiton                                                                       lingen. Hij verweet pas nog
er 0,4 procent bij. ‘s Werelds
grootste mijnbouwer schrijft     ASML ziet nabije                                                                                                                     ATLANTA — Lucht-                Vooral op vluchten bin-
wederom miljarden af op zijn     toekomst stuk zonniger in                                                                                                            vaartmaatschappij Delta         nen de Verenigde Staten en
investeringen in Amerikaans                                                                                                                                           Air Lines heeft in het          naar Latijns-Amerika zat de
schaliegas en -olie. In totaal   VELDHOVEN — Chip-                                                                                                                    tweede kwartaal flink           vraag naar tickets in de lift.
gaat het dit keer om 2,8 mil-    machinefabrikant ASML                                                                                                                geprofiteerd van de la-         De resultaten bieden volgens
jard dollar. BHP heeft sinds     kijkt positiever aan tegen                                                                                                           gere brandstofprijzen.          topman Richard Anderson
2012 al bijna 6 miljard dollar   de rest van het lopende                                                                                                              De winst kwam uit op            ruimte voor hogere lonen
af moeten schrijven op scha-     boekjaar. De vraag van-                                                                                                              1,5 miljard dollar, tegen       en een winstdelingsregeling
lie-investeringen.               uit fabrikanten van zowel                                                                                                            ruim 800 miljoen dol-           voor het personeel. Daar-
De euro stond vanochtend         geheugen- als rekenchips                                                                                                             lar een jaar eerder. Dat        naast investeert Delta flink
op 1,960 gulden, tegen 1,961     ontwikkelt zich sterker                                                                                                              maakte de Amerikaanse           in onder meer nieuwe vlieg-
gulden bij sluiting van de Eu-   dan verwacht. De omzet-                                                                                                              samenwerkingspartner            tuigen. Veel Europese bran-
ropese beurzen op dinsdag.       daling in de tweede jaar-                                                                                                            van Air France-KLM van-         chegenoten zien zich door
Een vat Amerikaanse olie         helft waar het bedrijf de                                                                                                            daag bekend.                    moordende concurrentie ge-
werd 0,2 procent goedkoper       markt op heeft voorbe-                                                                                                               De winststijging is groten-     dwongen juist flink snijden
op 52,94 dollar. De prijs van    reid, zou daardoor wel-                                                                                                              deels het gevolg van de forse   in de arbeidsvoorwaarden
Brentolie zakte 0,4 procent      eens mee kunnen vallen.                                                                                                              daling van de olieprijzen       en investeringen op de lange
tot 58,30 dollar per vat.                                                                                                                                             vergeleken met vorig jaar.      baan te schuiven.
                                 ASML voorspelde in april nog                                                                        Foto: ASML                       Daardoor viel de brandstof-     Delta Air Lines meldde ver-
Tokio                            dat het zwaartepunt van de                                                                                                           rekening bijna een half mil-    der dat het de banden met
                                 verkopen in 2015 in de eer-      Een grote Amerikaanse fabrikant heeft inmiddels zes EUV-machines besteld. Daarvan worden            jard dollar lager uit. Daar     de Braziliaanse luchtvaart-
Onderuit                         ste jaarhelft zou liggen. Met    de eerste twee nog dit jaar afgeleverd.                                                             stond wel tegenover dat het     maatschappij GOL aanhaalt
                                 name in de geheugenmarkt                                                                                                             bedrijf minder inkomsten        door voor 56 miljoen dol-
TOKIO — De aandelenbeurs         werd daarna een verzwakking                                                                                                          haalde uit brandstoftoesla-     lar aan aandelen te kopen.
in China ging vandaag op-        van de vraag voorspeld, maar                                                                                                         gen Ook de sterkere dollar      Daarnaast staat de Ameri-
nieuw onderuit. Een beter        die waarschuwing lijkt het                                                                                                           beknotte de omzetgroei.         kaanse vervoerder garant
dan verwachte groei van de       bedrijf nu in te trekken. “De                                                                                                        Desondanks stegen de op-        voor leningen van dat bedrijf
Chinese economie wist het        laatste zes weken zien we een                                                                                                        brengsten licht, tot 10,7 mil-  ter waarde van maximaal
vertrouwen onder beleggers       versnelling”, zei topman Peter                                                                                                       jard dollar. Dat was hoofd-     300 miljoen dollar. Ook Air
niet te herstellen. De Shang-    Wennink vandaag.                                                                                                                     zakelijk te danken aan een      France-KLM heeft sinds vo-
hai Composite Index leverde      Voor het derde kwartaal gaat                                                                                                         groeiend aantal passagiers.     rig jaar een klein belang in
tussentijds ruim 4 procent in.   ASML nog wel uit van een                                                                                                                                             GOL.
De handel in aandelen van        omzetdaling, doordat relatief
790 Chinese bedrijven werd       veel goedkopere systemen op      meer”, zei Wennink. ASML         omzet op te voeren naar min-      EUV-machines besteld. Daar-      Meerderheid partijtop
stilgelegd vanwege het be-       de rol staan om te worden af-    liet verder weten dat opnieuw    stens 10 miljard euro in 2020.    van worden de eerste twee nog    Syriza wijst akkoord af
reiken van de dagelijks toe-     geleverd. Waar de opbrengs-      voortgang is geboekt met de      De klanten van ASML draaien       dit jaar afgeleverd. Bij elkaar
gestane dalingslimiet van 10     ten in zowel het eerste als      ontwikkeling van Extreme         nu nog uitsluitend proef met      ontving ASML in het tweede       ATHENE — Meer dan de            akkoord uit te voeren, om-
procent. Ook kan er op last      het tweede kwartaal rond de      Ultra Violet (EUV). Dat is een   EUV, maar het moment waar-        kwartaal orders voor nieuwe      helft van het bestuur van       dat het land dan weer nood-
van de Chinese overheid nog      1,65 miljard euro lagen, schat   nieuwe technologie om scha-      op zij de technologie kunnen      machines ter waarde van ruim     Syriza, de partij van de        krediet krijgt en hij over
altijd niet worden gehandeld     ASML die voor het lopende        kelpatronen op halfgeleider-     gaan benutten voor massa-         1,5 miljard euro. De totale or-  Griekse premier Alexis          kwijtschelding van schul-
in 689 fondsen. Peking hoopte    kwartaal in op 1,5 tot 1,6 mil-  materiaal te etsen. Chipfabri-   productie, is volgens Wennink     derportefeuille dikte aan van    Tsipras, wijst het ak-          den kan gaan onderhande-
daarmee verdere paniekver-       jard euro. “Ook in de laatste    kanten kunnen daarmee nog        een stap dichterbij gekomen.      2,6 naar 3 miljard euro, en      koord af dat de premier         len. Er komt later vandaag
kopen te voorkomen, nadat        drie maanden van het jaar zou    meer rekenkracht bundelen        Dat vertaalt zich ook in or-      omvat nu acht EUV-machines.      maandag met Europese            een stemming over in het
de Chinese hoofdindex afgelo-    ongeveer dat niveau kunnen       op dezelfde oppervlakte. EUV     ders. Een grote Amerikaanse       Het bedrijf behaalde een net-    geldschieters sloot.            parlement.
pen maand al 25 procent aan      worden gehaald, of zelfs iets    is een speerpunt in de toe-      fabrikant waarmee ASML            towinst van 370 miljoen euro,
waarde kwijtraakte.                                               komstplannen van ASML, dat       eerder dit jaar een groot con-    tegen 403 miljoen euro in het    Van de 201 bestuursleden        De meerderheid van het
De andere effectenmarkten                                         zich tot doel heeft gesteld de   tract sloot, heeft inmiddels zes  eerste kwartaal.                 in het Centrale Comité heb-     partijbestuur vindt het
in het Verre Oosten toonden                                                                                                                                           ben er 107 het akkoord van-     echter een schandalig stuk.
een verdeeld beeld. De Hang      ‘Grieks overbruggingskrediet uit EU-potje’                                                                                           daag als ‘een vernedering       Het zou zijn opgesteld on-
Seng-index in Hongkong ver-                                                                                                                                           van het Griekse volk’ afge-     der dreigementen en ‘ver-
loor 1 procent. In Seoul won     BRUSSEL — Alle 28 landen van de Europese Unie zou-                financieel te helpen. Landen      Maar volgens de Let is er op     daan, meldde het Spaanse        nederende en verwoestende
de Kospi 0,7 procent en de All   den mee moeten betalen aan het overbruggingskre-                  als het Verenigd Koninkrijk       dit moment geen andere mo-       persbureau Europa Press.        bepalingen bevatten’ over
Ordinaries in Sydney klom        diet voor Griekenland. Geld geparkeerd in een nood-               hebben hier al op gewezen en      gelijkheid, aangezien er geen    Tsipras heeft betoogd zich      het toezicht op de financiële
1 procent. In Tokio eindigde     potje bij de Europese Commissie, EFSM genaamd, is                 weigeren dan ook toestem-         kans is dat eurolanden bereid    verplicht te voelen het nare    positie van het land.
de Nikkei 0,4 procent hoger      de enige en ‘beste’ oplossing om Griekenland op korte             ming te geven.                    zijn direct geld te lenen aan
op 20.463,33 punten. De Ja-      termijn te helpen.                                                Dombrovskis zei dat hier een      Griekenland.
panse centrale bank besloot                                                                        oplossing voor moet worden        Er wordt op dit moment on-
de omvang van economische        Dat stelde de vicevoorzitter     dio augustus 12 miljard euro     gevonden. Zo zou er iets ge-      derhandeld over het gebruik                             15-Jul                               15-Jul
steunmaatregelen en de ren-      van de Europese Commissie        nodig heeft. Waar de andere      regeld kunnen worden in de        van dit EU-potje. Een over-                                                                  497.13 0.67%
te ongemoeid te laten, maar      Valdis Dombrovskis (Euro)        5 miljard euro vandaan moet      vorm van een onderpand voor       eenkomst met alle EU-landen      DOW JONES              18062.39 0.05% AEX
verlaagde wel zijn verwach-      vandaag op een persconferen-     komen is nog onduidelijk.        de niet-eurolanden, zodat ze      is er nog niet.                  S&P 500 INDEX                                                 8.32 -0.93%
tingen voor de inflatie en eco-  tie. Het zou gaan om een over-   Het noodpotje dat Brussel        beschermd zijn als Athene de      De Britse premier David Ca-      NASDAQ                 2110.77 0.09% ARCELORMITTAL            6.91 0.01%
nomische groei. Het Japanse      bruggingskrediet van 7 mil-      wil gebruiken, is gevuld door    lening niet terugbetaalt.         meron zei vandaag dat het
elektronicabedrijf Toshiba       jard euro voor drie maanden      alle EU-landen. Toen de eu-      “Dit is geen makkelijke op-       niet aan het Verenigd Ko-        AMAZON.COM INC         5114.02 0.18% AEGON NV                17.62 0.20%
zakte 2 procent, na berichten    of totdat er een derde steun-    rolanden het permanente          tie. Wij zijn op de hoogte van    ninkrijk is om een land uit de
dat topman Hisao Tanaka          programma is. Hiermee kan        noodfonds ESM oprichtten,        de zorgen van enkele niet-        eurozone te redden, tekende      APPLE INC              462.35 -0.69% AHOLD NV                68.68 1.42%
in september zal vertrekken      Griekenland even vooruit.        werd afgesproken dat het         eurolanden. We snappen hun        persbureau Reuters op. Ook       BAIDU INC-SP ADR                                             98.26 4.31%
vanwege het boekhoudschan-       Berekeningen toonden ech-        noodpotje niet meer zou wor-     zorgen en we moeten dit aan-      Tsjechië is fel gekant tegen     BERKSHIRE HATH-B       126.77 0.92% AKZO NOBEL               53.69 -0.22%
daal bij het bedrijf.            ter dat Griekenland tot me-      den gebruikt om eurolanden       pakken”, zei Dombrovskis.         het gebruik van het EU-potje.    CITIGROUP INC                                               160.20 -0.12%
                                                                                                                                                                      COCA-COLA CO           188.34 -1.54% ASML HOLDING NV         72.44 -0.03%
Wall Street                                                                                                                                                           WALT DISNEY CO                                               15.61 0.29%
                                                                                                                                                                      3D SYSTEMS CORP        141.86 0.52% DSM (KONIN)               3.56 0.96%
Vlak                                                                                                                                                                  EBAY INC                                                     24.05 0.27%
                                                                                                                                                                      FACEBOOK INC-A         56.44 0.95% HAL TRUST                 61.72 -0.29%
NEW YORK — De beurs-                                                                                                                                                  GENERAL ELECTRIC                                             14.88 0.61%
graadmeters op Wall Street                                                                                                                                            GOOGLE INC-A           41.29 0.28% HEINEKEN NV               26.09 0.04%
zijn vandaag zonder grote                                                                                                                                             HEWLETT-PACKARD                                              10.18 1.09%
uitslagen geopend. Beleggers                                                                                                                                          HOME DEPOT INC         118.29 0.37% ING GROEP NV             45.25 0.33%
verwerkten kwartaalcijfers                                                                                                                                            INTEL CORP                                                   40.84 0.49%
van onder meer Bank of Ame-                                                                                                                                           JOHNSON&JOHNSON        16.88 -1.80% KPN (KONIN) NV          338.28 0.71%
rica en Delta Air Lines. Ver-                                                                                                                                         LINKEDIN CORP-A                                             14-Jul
der gaf Fed-president Janet                                                                                                                                           MICROSOFT CORP         63.91 0.50% KONINKLIJKE PHIL        13.0654 0.00%
Yellen nogmaals aan dat de                                                                                                                                            PROCTER & GAMBLE                                            2.6011 0.13%
rente in de VS waarschijnlijk                                                                                                                                         ROYAL DUTCH-ADR        90.24 0.62% RANDSTAD HOLDING         2.5574 0.55%
nog dit jaar wordt verhoogd.                                                                                                                                          STARBUCKS CORP                                             12.4664 0.70%
Vlak na de opening stond de      BRUSSEL — Om het kli-                                                                                                                TWITTER INC            26.72 0.23% RELX NV                  2.9621 0.91%
Dow-Jonesindex 0,1 procent       maat te beschermen wil                                                                                                               WAL-MART STORES                                             14-Jul
hoger op 18.064 punten. De       de Europese Commissie            BrergueslsseCl Osc2h-ehrapntdel aan                                                                 WHOLE FOODS MKT        582.40 -0.31% ROYAL DUTCH SH-A        24.11 -0.25%
brede S&P 500 steeg ook          de handel in CO2 aan-                                                                                                                EXCHANGE TRADED FND                                          15.64 0.00%
0,1 procent, naar 2111 pun-      scherpen. Het is een van                                                                                                             ALERIAN MLP - AMLP     30.56 0.16% TOMTOM                    13.27 0.00%
ten. Technologiegraadmeter       de voorstellen in een pak-                                                                                                           ISH GBL HY BD - GHYG                                         51.40 0.45%
Nasdaq stond met 5115 pun-       ket maatregelen rond                                                                                                                 ISH IBOXX HY BD - HYG  115.86 0.43% TOTAL SA                 16.76 0.00%
ten 0,2 procent boven de slot-   energie, dat de Europese                                                                                                             ISH SELECT DIV - DVY                                         28.64 0.25%
stand van dinsdag.               Commissie vandaag naar                                                                                                               ISH MSCI EMKT - EEM    29.65 0.00% UNILEVER NV-CVA           24.14 -0.21%
Bank of America opende           buiten bracht.                                                                                                                       ISH MSCI PAC - EPP                                           43.23 -0.07%
ruim 2 procent in de plus.                                                                                                                                            ISH RUSSELL - IWV      100.85 1.07% W.P. STEWART HOL        15-Jul
Amerika’s grootste bank                                                                                                                                               ISH S&P 500 - SPY                                         123.9100 0.45%
zag zijn winst in het tweede                                                                                                                                          ISH EUROPE - IEV       220.97 3.32% SCOTIABANK FUNDS        1.0962 -0.44%
kwartaal verdubbelen ten                                                                                                                                              POWERSH-QQQ                                                 1.2939 1.53%
opzichte van een jaar eerder.                                                                                                                                         POWERSHARES DB C       45.75 0.28% MONEY MARKET             1.5620 0.22%
De winstsprong is vooral te                                                                                                                                           SPDR S&P INT DIV-DWX                                        15-Jul
danken aan een daling van                                                                                                                                             SPDR S&P MID 400       82.12 0.10% US DOLLAR BOND            51.79 -2.36%
de juridische kosten. Delta                                                                                                                                           SPDR S&P 600 SMA                                           1145.70 -0.88%
Air Lines zag zijn beurswaar-                                                                                                                                         VANGUARD REIT - VNQ    57.06 -1.01% GLOBAL GROWTH          15.0520 -2.07%
de met ruim 2 procent dalen,                                                                                                                                          WSDOMTR JAP H EQ-DXJ                                        595.50 1.68%
ondanks een stevige groei                                                                                                                                                                    55.68 -0.13% US GROWTH
van de winst in het afgelopen
kwartaal. De luchtvaartmaat-                                                                                                                                                                 36.17 -1.50% CANADIAN GROWTH
schappij maakte in het twee-
de kwartaal 1,5 miljard dollar                                                                                                                                                               73.63 -0.22% FUNDS
winst, ten opzichte van 800
miljoen dollar een jaar eerder.                                                                                                                                                              41.35 1.25% BGF CONT EUR FLEX

                                 Bedrijven kunnen hun uit-                                                                                                                                   15-Jul   BGF EMKT BOND
                                 stoot van CO2 afkopen met
                                 emissierechten, maar er zijn                                                                                                                                15.89 -0.42% BGF FIX INC GBL OP
                                 te veel rechten in de markt
                                 waardoor de prijs ervan laag                                                                                                                                49.25 -0.68% BGF GBL ALLOCATION
                                 is. Dit stimuleert bedrijven
                                 onvoldoende om hun uitstoot                                                                                                                                 88.77 -0.02% BGF USD CORE BOND
                                 te verminderen en dus moet
                                 het huidige systeem (ETS                                                                                                                                    76.78 -0.23% BGF USD HI YIELD BND
                                 genaamd) worden aange-
                                 scherpt. Vanaf 2021 neemt de                                                                                                                                38.41 -0.94% TEMPLETON GBL BND
                                 totale hoeveelheid emissie-
                                 rechten met 2,2 procent per                                                                                                                                 43.03 -0.31% TEMPLETON ASIAN SM
                                 jaar af, tegenover 1,74 pro-
                                 cent tot 2020. Ook komen er                                                                         Foto: Shutterstock                                      126.08 -0.01% CURRENCIES
                                 minder uitzonderingen voor
                                 sectoren, stelt Brussel voor.                                                                                                                               117.21 0.23% YEN/USD
                                 Europa heeft zich ten doel ge-
                                 steld dat de uitstoot van CO2                                                                                                                               45.07 -0.21% EUR/USD
                                 in 2030 met 40 procent is ver-
                                 minderd ten opzichte van het                                                                                                                                110.58 0.29% CAN/USD
                                 niveau in 1990.
                                 Voor D66-europarlementa-                                                                                                                                    17.04 -1.05% GBP/USD
                                 riër Gerben Jan Gerbrandy
                                 had de commissie wel wat                                                                                                                                    40.72 -0.61% COMMODITIES
                                 ambitieuzer gemogen. “De
                                 huidige CO2-markt is nog al-                                                                                                                                275.99 -0.30% OIL WTI
                                 tijd te zwak om de Europese
                                                                  Europa heeft zich ten doel gesteld dat de uitstoot van CO2 in 2030 met 40 procent is vermin-                               109.36 -0.44% GOLD
                                                                  derd ten opzichte van het niveau in 1990.
                                                                                                                                                                                             78.33 0.38% SILVER

                                                                                                                                                                                             57.83 0.46% WHEAT

                                                                  klimaatdoelstelling in 2030      missie ‘haar oren te veel te      energiezuinigheid. Nu zitten
                                                                  te behalen.” Hij is zeer te-     luisteren legt bij de geves-      de meeste producten al in de
                                                                  leurgesteld dat elektriciteits-  tigde industriële orde en ver-    A(+++)-schaal en daardoor is
                                                                  centrales in Oost-Europa hun     liest daarbij de consumenten      het onderlinge verschil lastig
                                                                  uitzonderingspositie houden.     en de strijd tegen klimaatver-    te maken. Daarnaast moeten
                                                                  Collega-parlementariër Cora      andering uit het oog’. Brussel    fabrikanten hun producten
                                                                  van Nieuwenhuizen (VVD)          vindt bovendien dat het hui-      registreren zodat het onder-
                                                                  noemt de herziening goed         dige energielabel op bijvoor-     ling vergelijken makkelijker
                                                                  ‘zolang die onze energie-in-     beeld koelkasten en andere        wordt voor consumenten.
                                                                  tensieve industrie niet over     elektrische apparaten toe is      Het is nu aan de Europese
                                                                  de grens jaagt’. GroenLinks-     aan een opfrisbeurt. Er moet      lidstaten en het Europees
                                                                  europarlementariër Bas           één label komen van A (goed)      Parlement om zich over de
                                                                  Eickhout vindt dat de com-       tot G (slecht) als het gaat om    voorstellen te buigen.
   19   20   21   22   23   24   25   26   27   28   29