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Apalancamiento Financiero

El apalancamiento financiero es la medida de la relación entre deuda y rentabilidad.
Se estudia valorando la correspondencia entre:
La deuda y los capitales propios por un lado.

El efecto de los gastos financieros por el otro.

Se entiende por apalancamiento financiero, o efecto leverage, la utilización de la
deuda para incrementar la rentabilidad de los capitales propios.
El apalancamiento financiero consiste en utilizar algún mecanismo (como deuda) para
aumentar la cantidad de dinero que podemos destinar a una inversión. Es la relación
entre capital propio y el realmente utilizado en una operación financiera.
En teoría, el apalancamiento financiero es positivo en el momento en que el uso de la
deuda permite aumentar la rentabilidad financiera de la empresa (ROE). Cuando el
coste de la deuda (tipo de interés) es inferior al rendimiento ofrecido por la inversión,
resulta conveniente financiarse con recursos ajenos, de esta forma el exceso de
rendimiento respecto al tipo de interés supone una mayor retribución a los fondos
propios.

Positivo:
Se pueden utilizar estas dos ratios, la que compara el beneficio antes y después de
gastos financieros y la que nos mide la correlación entre los capitales propios y el
activo total para comprobar si una empresa tiene un apalancamiento financiero

Beneficio antes de impuesto * activo
BAII * capitales propio

Descomposición De La Rentabilidad Financieras:

Una vez definido el concepto de apalancamiento financiero, podemos explicar la
rentabilidad financiera (ROE), descomponiendo esta ratio en varias ratios
representativas de una seria de variables económicas que inciden cada una de ellas
de forma individual en la rentabilidad de la empresa.

La rentabilidad financiera también se conoce con el nombre de ROE que relaciona
los beneficios obtenidos netos en una determinada operación de inversión con
los recursos necesarios para obtenerla. Puede verse como una medida para
valorar la ganancia obtenida sobre los recursos empleados, y se suele presentar como
porcentaje.

Para que la rentabilidad financiera aumente, cada una de las ratios anteriores ha de
crecer:

Aumentando el margen: elevando precios, potenciando la venta de aquellos productos
que tienen más margen, reduciendo los gastos o una combinación de las medidas
anteriores.

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