Page 119 - Port Manager 2019 edit-1-photo
P. 119
การฝึกกองหลัง
“พันธบัตร, หุ้นกู้”
การซื้อพันธบัตรและหุ้นกู้ถือได้ว่ามีความเสี่ยงที่ค่อนข้างตํ่า เพราะมีการรระบุ
การคืนเงินต้นและดอกเบี้ยคงที่(Coupon rate) 3-5%ต่อปี ระยะเวลาการถือก็มี
หลากหลายตั้งแต่ระยะสั้น 1-3 ปี, ระยะกลาง 3-5 ปี, ระยะยาว 5-10 ปี แต่การถือ
พันธบัตรจะเสี่ยงตํ่ากว่าเนื่องจากเป็นการรับประกันโดยรัฐบาล ส่วนหุ้นกู้ก็จะเสี่ยง
มากกว่านิดหนึ่งเพราะถ้าเอกชนกู้ยืมเงินไปแล้วเกิดภาวะวิกฤตจนไม่สามารถคืนเงินให้
เจ้าหนี้ตามที่สัญญาไว้ ก็อาจจะทําให้เราได้รับเงินล่าช้าหรือได้เงินกลับมาไม่ครบก็
เป็นไปได้ โดยอาจจะต้องพิจารณาความน่าเชื่อถือจาก Credit risk ด้วย
พันธบัตรและหุ้นกู้จะมีการออกขายเป็นรอบๆ ปีละ1-2 ครั้ง ซึ่งสามารถติดตาม
ข่าวสารได้ที่สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย www.thaibma.or.th โดยอาจจะทยอยซื้อเป็น
รอบๆ ก็ได้ เมื่อซื้อแล้วแทบไม่ต้องทําอะไร รอถือครบตามกําหนดและรับเงินต้นพร้อม
ดอกเบี้ย แต่ขอบอกตรงนี้ก่อนว่า ดอกเบี้ยที่ได้รับนั้นจะเป็นดอกเบี้ยคงที่(Coupon rate)
ที่คํานวณตามราคา PAR (ราคาต่อหน่วยที่ออกครั้งแรก) ไม่ได้คํานวณแบบทบต้นทบ
ดอกเบี้ยเหมือนกับการฝากประจําปลอดภาษี เว้นแต่หุ้นกู้บางตัวก็อาจจะเพิ่มดอกเบี้ย
แบบขั้นบันไดตามระยะเวลาที่มากขึ้น และควรระวังเรื่องการถูกหักภาษีดอกเบี้ยร้อยละ
15 ด้วยครับ
117
