Page 13 - Nota de clase 2-1

Cátedra: Evaluación de Proyectos Universidad Tecnológica Nacional
Notas de Clases Facultad Regional La Plata

presenta un punto de inflexión en la curva, haciendo suponer que continuará la recesión
por lo menos, durante la primera parte del siguiente año.

Fig. 2.1.3 Ciclo económico de Argentina. Período -10 – 0

Es de capital importancia determinar en qué parte del ciclo económico nos
encontramos y, más aún, su proyección de corto plazo. Este conocimiento es de gran
utilidad para, de alguna manera, intentar manejar el timing de la inversión y puesta en
marcha del proyecto.

Es obvio que realizar inversiones en activos fijos en períodos de recesión/depresión
resulta más económico que realizarlas en la fase de crecimiento. Pero, obviamente, el
riesgo también es mucho mayor.

Cálculo de la estacionalidad
La tabla 3.4 contiene los datos históricos del PIB cuya composición está dada por:

X  T C t  E  R (2.5)
t
t
t
t
Si dividimos los valores de X por el valor del promedio móvil centrado obtenemos:

Docente: Gonzalo Mandagarán Rivas 12