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Desempenho setorial Sectorial performance
ENERGIA ELÉTRICA
Setor retoma a lucratividade
A Associação Brasileira das Companhias de Energia Elétrica define o cenário para 2019 como muito turbulento em função das constantes alterações na legislação e regulamentação do setor.
Segundo os técnicos da ABCEE, a nova administração do Ministério de Minas e Energia tem grandes desafios pela frente, entre eles, a judicialização do setor (com dívida bilionária de geradores), o significativo aumento dos valores da Conta de Desenvolvimento Energético (CDE) e das tarifas, alterações no modelo comercial e ampliação do mercado livre.
Além disso, as empresas de energia elétrica são muito dependentes do crescimento da atividade econômica, que deve ser bem modesto este ano. Segundo previsão de diversas entidades de pesquisa e do próprio governo, a estimativa para o PIB é de crescimento de 1,5%.
Na B3, o setor é composto por 48 companhias distribuídas nos segmentos de Geração, Transmissão, Distribuição, além das que fazem integração total ou parcial dessas atividades. Trata-se de um setor cujas empresas listadas em bolsa possuem o maior grau de diversificação de receitas.
O lucro líquido consolidado desse grupo de companhias totalizou, em 2018, R$35,5 bilhões, aumento de 184% em relação ao ano anterior. Apenas três empresas deram prejuízo no ano passado: Eletropaulo, Renova e CEEE-D. O maior lucro coube à Eletrobras (R$ 13,3 bilhões), seguida de Engie Brasil (R$ 2,3 bilhões) e CPFL Energia (R$ 2,2 bilhões).
Sob a ótica de geração de caixa, houve um aumento de 53,2% no EBIT, que somou R$ 59,6 bilhões. A dívida líquida do setor cresceu 12,6% ao somar R$ 457,5 bilhões. “Entretanto, a alavancagem financeira medida pela sua relação com o EBITDA caiu 18,73%, mas continua acima do limite de alerta”, segundo os analistas.
Energia elétrica Electricity
Electricity
Sector resumes profitability
The Brazilian Association of Electrical Energy Companies (ABCEE) describes the outlook for 2019 as very turbulent due to constant changes in legislation and regulation of the sector.
According to representatives of ABCEE, the new administration of the Ministry of Mines and Energy faces major challenges ahead, including the judicialization of the sector (with generators carrying billions of debt), a significant increase in the rates of the Energy Development Account (cde) and tariffs, changes to the commercial model and expansion of the free market.
In addition to this, electrical energy companies are highly dependent on the growth of economic activity, which is likely to be very modest this year. According to the forecasts of several research entities and the government itself, the estimate for GDP growth is 1.5%.
In the B3, the sector consists of 48 companies distributed throughout the segments of generation, transmission and distribution, in addition to those that carry out the total or partial integration of these activities. This is a sector whose listed companies have the highest degree of revenue diversification.
The consolidated net income of this group of companies totaled R$35.5 billion in 2018, an increase of 184% compared to the previous year. Only three companies recorded losses last year: Eletropaulo, Renova and CEEE-D. The biggest profit was recorded by Eletrobras (R$13.3 billion), followed by Engie Brasil (R$2.3 billion) and CPFL Energia (R$2.2 billion).
From the perspective of cash generation, there was a 53.2% increase in EBIT, which totaled R$59.6 billion. The net debt in the sector grew by 12.6% totaling R$457.5 billion. “However, the financial leverage measured by its ratio to EBITDA fell 18.73%, but remains above the alert threshold”.
2017 (R$ 1.000)
2018 (R$ 1.000)
Var. Real % Actual Var. %
Ativo total Total assets
636.100.199
722.343.135
13,05%
Patrimônio líquido Net worth
199.245.577
13,47%
Receita líquida Net revenue
274.835.895
227.139.503
281.087.512
2,19%
LAJIR EBIT
Lucro / Prejuízo Net profit (-loss)
38.384.811
12.199.919
59.602.042
35.530.929
53,20%
184,07%
Capital de giro Working capital
1.433.883
2.424,77%
0,43
37.556.869
Giro do ativo Asset turnover
0,39
-
Grau de endividamento Debt to equity ratio
2,19
2,18
-
48