Page 57 - CIFPB_DMB_Tronc commun_Manuel_Techniques de communication

Environnement Bancaire et Monétaire Brevet Bancaire Métiers

 Agrégats de monnaie (M)

Trois agrégats s’emboîtent les uns dans les autres comme le montre le tableau ci-dessous :

Agrégats de monnaie Contenu
Monnaie fiduciaire
M1
Dépôt à vue
M1
M2 +

10
Quasi-monnaie
M2
M3 +

Placements à terme

 Agrégats de placements liquides

Ils constituent une réserve de pouvoir d’achat rapidement mobilisable. Ces agrégats reflètent la
volonté d’épargne des agents économiques non financiers résidents.
L’agrégat PL1 : il regroupe tous les actifs détenus par les entités autres que les banques (Etat,
sociétés de financement et sociétés non financières). Il est constitué à la fois des bons de trésor à
6 mois émis dans le public et des titres de créances négociables (TCN) détenus par les particuliers
et les sociétés non financières.
Les agrégats PL2, PL3 et PL4 regroupent, quant à eux, les titres émis depuis 1995, respectivement
par les OPCVM monétaires, obligataires et les OPCVM actions et diversifiés, acquis par les
particuliers et les sociétés non financières.

3.2 Création monétaire

L’idée largement répandue est que la monnaie serait créée uniquement par l’institut d’émission
(Banque Centrale). Selon cette même représentation commune, les banques « commerciales » ne
feraient que gérer des dépôts, par exemple en prêtant ces dépôts lors d’opérations de crédit.
La réalité est bien différente de cette vision. La Banque Centrale ne crée que la monnaie dite
« Banque Centrale ». Les principales sources de la création monétaire sont les banques
commerciales.

La création monétaire intervient donc lorsqu’une institution financière effectue une transaction
avec un agent non financier. C’est le cas lorsqu’une banque octroie un prêt à l’un de ses clients ou
lui fait une avance sur un compte courant. La banque inscrit alors à son actif une créance sur cet
agent économique et à son passif le montant consenti.
La circulation monétaire concerne à la fois la monnaie fiduciaire et la monnaie scripturale.

En vertu du principe du monopole d’émission, seules les banques centrales peuvent créer et
mettre en circulation la monnaie fiduciaire.

Les banques commerciales créent de la monnaie scripturale (l’essentiel de la création monétaire) à
l’occasion de crédits accordés à la clientèle.

10 Quasi monnaie : épargne à court terme transférable en moyens de paiement (elle comprend les dépôts à terme, les comptes sur
carnet, les bons de caisse et les comptes d’épargne logement).
57