Page 243 - МАКРОЭКОНОМИКА (УЧЕБНИК)

МАКРОЭКОНОМИКА
в экономику, подчеркнув, что деньги не только служат средством обмена,
но и могут быть востребованы в качестве средства сбережения и накопле-
ния в условиях нестабильности и изменения процентных ставок. Кейнс
выделил три мотива спроса на деньги — трансакционный, предосторож-
ный и спекулятивный, каждый из которых по-своему влияет на экономи-
ческое поведение людей и компаний. Теория спроса на деньги по Кейнсу
привела к более сложному и гибкому пониманию спроса на деньги, что
позволило улучшить разработку экономической политики, особенно мо-
нетарной.
Хотя кейнсианская теория дала более глубокое понимание факторов,
определяющих спрос на деньги, у неё есть и свои ограничения:

1. Зависимость от процентной ставки не всегда оправдана: на
практике спрос на деньги не всегда так сильно зависит от процентной
ставки. Например, в условиях крайне низких процентных ставок (почти
нулевых) люди могут продолжать держать деньги, даже если ставки бу-
дут снижаться еще дальше. Это явление известно, как «ловушка ликвид-
ности».

2. Влияние инфляции и других экономических факторов: Кейнс
сосредоточился на процентной ставке и ожиданиях доходности активов,
но не учел влияние инфляции. В реальности инфляция может значитель-
но повлиять на спрос на деньги, так как высокая инфляция снижает по-
купательную способность денег и заставляет людей скорее тратить, чем
сберегать деньги.

3. Поведение экономических агентов: Теория предполагает раци-
ональное поведение людей, которые основываются на своих ожиданиях
по процентной ставке. Однако в реальности экономические агенты могут
принимать решения под влиянием психологических и социальных факто-
ров, которые не всегда соответствуют рациональным ожиданиям. Напри-
мер, в условиях экономической нестабильности люди могут предпочесть
держать деньги в наличных, несмотря на высокие процентные ставки.

242 Х.Н. САБИРОВ, Р.И. МАРДАНОВА, С.А. K, АЮМОВ