Page 516 - МАКРОЭКОНОМИКА (УЧЕБНИК)

ГЛАВА 17
вит 10%. Если ожидаемая норма чистой прибыли также 10%, то инвести-
рование при таких условиях станет менее привлекательным.
Таким образом, реальная ставка процента является важным факто-
ром при принятии решений о заемных средствах для инвестиций, так как
она учитывает долгосрочную устойчивость инвестиций с учетом воздей-
ствия инфляции.

Ну а если имеет место инфляция? Ваш пример иллюстрирует важ-
ность учета инфляции при оценке доходности инвестиций. Инфляция мо-
жет значительно влиять на реальную стоимость денег и реальную ставку
процента, что в свою очередь влияет на привлекательность инвестиций.

В данном случае, несмотря на высокую номинальную ставку про-
цента в 15%, уровень инфляции в 10% уменьшает реальную ставку про-
цента до 5%. Это означает, что долгосрочная ожидаемая норма чистой
прибыли в 10% становится более привлекательной, чем реальная ставка
процента.

Таким образом, инфляция, уменьшая покупательную способность
денег, может изменять восприятие доходности инвестиций. В данном
примере она делает инвестиции, казалось бы, с высокой номинальной
ставкой процента, более привлекательными, если учесть её воздействие
на реальную стоимость долларов.

Этот пример подчеркивает важность рассмотрения не только номи-
нальной, но и реальной ставки процента при принятии решений об инве-
стициях, чтобы достоверно оценить их рентабельность и учесть воздей-
ствие инфляции на долгосрочную стоимость капитала.

ИНВЕСТИЦИИ И РЫНОК КАПИТАЛА 515