Page 300 - MAKРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ (УЧЕБНИК)

ской активности и может вызвать дефляцию. Наблюдение за ди-
намикой денежной массы позволяет центральным банкам оце-

нивать денежные потоки в экономике и определять, насколько
они соответствуют текущим экономическим условиям и целям
денежно-кредитной политики. Например, быстрый рост M2 мо-
жет указывать на увеличение ликвидности в экономике, что тре-
бует оценки возможных инфляционных рисков.
Объем кредитования и состояние кредитного рынка. Объем
кредитования в экономике является еще одним важным индика-

тором денежно-кредитной политики. Он показывает, насколько
доступными являются кредиты для бизнеса и домохозяйств, и
отражает уровень экономической активности. В периоды эконо-
мического подъема рост объема кредитования стимулирует ин-
вестиции и потребление, тогда как в условиях спада сокращение
кредитов усиливает рецессию.

Центральные банки следят за динамикой кредитного рынка,
чтобы выявить признаки перегрева, такие как чрезмерное уве-
личение задолженности, или признаки замедления, такие как
снижение доступности кредитов. Нормы резервирования, про-
центные ставки и операции на открытом рынке используются
для регулирования объемов кредитования. Устойчивый рост
кредитного рынка, соответствующий уровню экономической

активности, является одним из индикаторов эффективности де-
нежно-кредитной политики .
148
Обменный курс и внешнеэкономическая стабильность.
Для стран с открытой экономикой обменный курс национальной
валюты является важным индикатором, поскольку он влияет на

конкурентоспособность экспортной продукции, стоимость им-
порта и уровень внешнего долга. Центральные банки наблюдают
за динамикой обменного курса и принимают меры для предот-
вращения его резких колебаний, которые могут подорвать эко-

148 Кудрин, А.Л., Гурвич, Е.Т. Валютная политика и её влияние на макроэкономические
процессы. // Экономическая политика, № 3, 2020. – С. 10-25. (Статья о современных
вызовах в валютной и денежно-кредитной политике открытой экономики.)

299