Page 366 - MAKРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ (УЧЕБНИК)

удовлетворяющую данному равенству. Решая уравнение отно-
сительно r, получаем:
r=h/M−k⋅Y

Эта формула показывает, что при увеличении уровня дохода
(Y) возрастает спрос на деньги, что приводит к росту процент-
ной ставки (r) при фиксированном предложении денег (M). Та-
ким образом, кривая LM имеет положительный наклон.
Для иллюстрации рассмотрим пример. Пусть транзакцион-
ный спрос на деньги равен 0.4Y, спекулятивный спрос равен 100,
а предложение денег фиксировано на уровне 500. Уравнение
равновесия на денежном рынке будет следующим:

500=0.4Y+100/r.
Подставляя различные значения Y, можно вычислить соот-
ветствующие значения r и построить кривую LM. Например, при
Y = 1000 уравнение примет вид:
500=0.4⋅1000+100/r
что даёт r=5Аналогично, можно рассчитать значения r для

других уровней Y, чтобы получить полный график кривой LM.
Положение кривой LM зависит от предложения денег (M) и пред-
почтений экономических агентов, определяемых параметрами k и h.
Если центральный банк увеличивает предложение денег, например,
через операцию «количественного смягчения», кривая LM сдвигает-
ся вправо, что соответствует снижению процентных ставок при ка-
ждом уровне дохода. Это стимулирует экономическую активность,
так как более низкие ставки способствуют увеличению инвестиций.

Крутизна кривой LM определяется чувствительностью спро-
са на деньги к изменению процентных ставок и уровня дохода.
Если спекулятивный спрос (h) высок, то даже небольшое изме-
нение дохода вызывает значительное изменение процентной
ставки, делая кривую LM более крутой. Напротив, если транзак-
ционный спрос (k) низок, кривая LM будет более пологой, так
как изменения дохода слабо влияют на спрос на деньги .
165

165 Дорнбуш, Р., Фишер, С., Старц, Р. Макроэкономика. — М.: Вильямс, 2020. — 816 с (Глава о
модели IS-LM в открытой экономике и эффекте валютного курса на макроэкономические

365