Page 369 - MAKРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ (УЧЕБНИК)

ся, что стимулирует рост совокупного спроса и дохода, что дела-
ет кривую IS отрицательно наклонённой.
На денежном рынке равновесие достигается, когда спрос на

деньги равен их предложению:
L=M
где M— предложение денег, контролируемое центральным
банком, а L — спрос на деньги. Спрос на деньги включает тран-
закционный спрос, зависящий от уровня дохода, и спекулятив-
ный спрос, зависящий от процентной ставки. Уравнение равно-
весия на денежном рынке можно выразить как:
M=k⋅Y+h/r

где k — коэффициент, отражающий склонность к использова-
нию денег для сделок, h— чувствительность спроса к процент-
ной ставке, r — процентная ставка. Кривая LM, описывающая
равновесие на денежном рынке, имеет положительный наклон:
при увеличении уровня дохода растёт спрос на деньги, что при-
водит к повышению процентной ставки.

Точка пересечения кривых IS и LM определяет одновремен-
ное равновесие на товарном и денежном рынках . Эта точка
168
задаёт равновесные значения уровня дохода (Y) и процентной
ставки (r), при которых оба рынка сбалансированы. Такое рав-
новесие является основой для анализа воздействия внешних
шоков и государственной политики на экономику.
Например, если правительство увеличивает государственные
расходы, кривая IS сдвигается вправо, так как совокупный спрос

увеличивается при каждом уровне процентной ставки. Это приво-
дит к росту уровня дохода и процентной ставки в новой точке рав-
новесия. Рост процентной ставки может частично компенсировать
эффект от увеличения спроса за счёт снижения инвестиций, что
называется эффектом вытеснения. Аналогично, если центральный
банк увеличивает предложение денег, кривая LM сдвигается впра-

168 Дорнбуш, Р., Фишер, С., Старц, Р. Макроэкономика. — М.: Вильямс, 2020. — 816 с (Глава о
модели IS-LM в открытой экономике и эффекте валютного курса на макроэкономические
показатели.)

368