Page 44 - Orlova.Finansyi_Dlya_teh_kto_hochet_vse_uspet

Государственные заимствования: все живут в долг 43

и срок погашения — и вряд ли могут
быть инструментом влияния на заем-
щика (если только структуры, упомяну- «Каждый раз, когда
тые в способах 1 и 2, не будут скупать вы берете в долг,
их на рынке для последующего целе- вы крадете кусо-
направленного воздействия на стра- чек своего же буду-
ну-должника). щего» (Н. Моррис)
Из всех трех вариантов последний
является предпочтительным с точки
зрения независимости заемщика, хотя
и не самым дешевым.

ЗАЙМЫ ВНУТРИ СТРАНЫ: ФИНАНСОВАЯ
КРЕДИТОРЫ МОГУТ ПОДОЖДАТЬ? ПИРАМИДА
Схема привле-
Второй вариант — заимствования чения средств,
на внутреннем рынке. Здесь тоже име- при которой
ются два основных пути. доходы предыду-
Правительство может обратиться щих участников
за займом к национальному кредит- обеспечиваются
ному рынку в лице крупнейших бан- исключитель-
ков или их объединения и представи- но вкладами
теля — Центрального банка. В числе последующих.
недостатков этого способа — возмож- Требует постоян-
ная дороговизна такого заимствова- ного расширения
ния по сравнению с внешним, хотя круга вкладчи-
и не обязательно. Другим минусом ков. Поскольку
может быть недостаточность финан- до бесконечности
совых ресурсов внутреннего рынка. так продолжаться
В числе достоинств: во-первых, внут- не может, пира-
ринациональные займы вряд ли будут мида рано или
обусловлены чем-то, кроме процентов поздно рушится,
и сроков, в отличие от иностранных, и последние
а во-вторых, со своими внутри страны участники оста-
все-таки легче договариваться, если ются ни с чем
потребуется что-то скорректировать
в кредитных соглашениях, ибо «адми-
нистративный ресурс» пока еще никто