Page 62 - ETAT DES LIEUX - SA SCK SUR DDE GDPL GOROBWAU

A. Analyse des forces et faiblesses

La SA SCK est une Entreprise performante dont les 3 derniers bilans, permettant de remonter sur les 4
derniers exercices, permettent de démontrer la rentabilité et l’efficience.

Toujours sur cette même période, et en dehors de cette dernière année 2018 considérée comme
marginale pour clôturer sur des pertes à priori isolées ; les SIG (Soldes Intermédiaires de Gestion) passés
en revue sont normés et les ratios examinés en détail démontrent un niveau de performance bien établi 62
sur le Secteur des Activités Extractives.
Sur la seule période qui nous a été accessible (pour rappel, notre visibilité comptable était limitée aux
seuls bilans aux annexes non exhaustives de 2014 à 2018), il a donc pu être constaté que cette Affaire,
reposant sur les solides appuis d’une maison mère, la SAS CDD lui apportant les garanties de rigueur
auprès des financiers, apparaissait pérenne dans son assise et son développement.

A l’heure où tant d’Entreprise déposent le bilan dans une conjoncture difficile ces 5 dernières années,
touchant plus particulièrement le secteur Industries-Mines-BTP, la SA SCK tire brillamment son épingle
du jeu, les actionnaires se voyant uniquement privés, et seulement au dernier exercice (2018), de leurs
dividendes habituels.

En effet, les actionnaires paraissent gérer avec brio cette Entreprise, littéralement bullée dans son
microcosme sous protectorat de la maison mère. D’importants marchés sont remportés ou reconduits
annuellement et garantissent la pérennité de l’Affaire. A noter toutefois le défaut d’anticipation sur
l’exercice 2018 en dépit d’une AG 2017 annonçant une visibilité 2018 pessimiste avec absence de
Marchés.

Un fructueux système de conventions entre filiales garantissant des échanges de flux permet de
compléter les revenus d’autres filiales et d’alourdir les dépenses de la SA SCK dans un système
d’autorégulation avalisé par le commissaire aux comptes, sauf rares exceptions résultant d’omissions
déclaratives auprès de l’Assemblée Générale.

B. Des actionnaires fortement différenciés

Il a été soulevé précédemment que sur les 90 MPXF de distributions de dividendes opérées sur notre
période de visibilité limitée à la fenêtre de 2011 à 2018, la part revenant au GDPL GOROBWAU se chiffrait
précisément au montant de 6 750 KXPF. Ce qui correspond bien aux 7,5% de l’actionnariat.

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