Page 225 - 科技與創新管理

財務創新(Financial Innovation)的定義無外乎有三個層面

1、 產業層面的金融創新：認為整個金融產業的發展史就是一部不斷創新的

歷史，金融產業的每項重大發展都離不開金融創新。有如下特點：時間
跨度長，將整個貨幣信用的發展史視為金融創新史；涉及範圍相當廣泛，
不僅包括金融技術的創新，金融市場的創新；金融服務，產品的創新，
金融企業組織和管理方式的創新，金融服務業結構上的創新，而且還包

括現代銀行業產生以來有關銀行業務，銀行支付和清算體系，銀行的資
產負債管理乃至金融機構，金融布場，金融體系，國際貨幣制度等方面
的歷次變革。

2、 中介觀層面的金融創新：二十世紀50年代末，60年代初以後，金融機構
特別是銀行中介功能的變化，分為技術創新，產品創新以及制度創新。
技術創新是指製造新產品，採用新的生產要素或重新組合要素，生產方
法，管理系統的過程。產品創新是指產品的供給比傳統產品性能更好，

質量更優的新產品的過程。制度創新則是指一個系統的形成和功能發生
了變化。而使系統效率有所提高的過程。定義為，是政府或金融機構為
適應經濟環境的變化和在過程中的內部衝突，防止或轉移經營風險和降
低成本，為更好地實現流動性，安全性和盈利性目標而逐步改變金融中

介功能，創造和組合一個新的高效率的資金營運方式或營運體系的過程。

3、 工具層面的金融創新僅指金融工具的創新。分為四種類型： 信用創新型，

如用短期信用來實現中期信用。以及分散投資者獨家承擔貸款風險的票
據發行便利等；風險轉移創新型，它包括能在各經濟機構之間相互轉移
金融工具內在風險的各種新工具，如貨幣互換、利率互換等；增加流動
創新型，它包括能使原有的金融工具提高變現能力和可轉換性的新金融

工具，如長期貸款的證券化等：股權創新型，它包括使債權變為股權的
各種新金融工具，如附有股權認購書的債券等。

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