Page 28 - รวมเอกสารคำสอน Investment ch 01-03
P. 28

26
                                            ิ
                                      ผศ.ดร.ฐติมา ไชยะกุล



               จริงในบริษัท กระบวนการเลือกผูบริหารของผูถือหุนสามัญแสดงดังภาพที  ่

               2.1
             เอกสารนี้ใช้สําหรับ                          ิ              ั ั
                       ผูถือหุนสามัญแมจะไมมีความรูในการบริหารธุรกิจก็สามารถเปน

               เจาของธุรกิจนั้นๆได ซึ่งเปนขอดีประการหนึ่งในการลงทุนในหุนสามญ
               อยางไรก็ตามในการใหตัวแทนในการบริหารนี้ในบางบรษัทอาจพบกับปญหา
                การเรียนการสอนเทานั้น
               ตัวแทน (Agency problem) ได เนื่องจากผูบริหารที่ไดรับเลือกมาบริหาร

               องคการอาจไมไดคำนึงถึงผลประโยชนสูงสุดของผูถือหุนตามที่ไดรบ
                                                          ่
               มอบหมาย แตผูบริหารกับใชสิทธิอำนาจหนาที่ในการหาผลประโยชนในกับ
               ตนเอง เชน การตั้งสวัสดิการที่ฟุมเฟอยเกินความจำเปนกันบตนเอง หรอการ
                                                                      ื
               จัดซื้อจัดจางที่เอื้อประโยชนสวนตน เปนตน หรืออาจเกิดจากการที่ผูถือหน
                                                                         ุ
                                                                         

                                                                 ื
               รายใหญเลือกผูบริหารที่เอื้อประโยชนแกกัน เชน การนำญาติหรอพวกพองซึ่ง
                     ผู้ถือหุ้นสามัญ หามนําไปใช้
               อาจไมไดมีความรูความสามารถเขามารับตำแหนงในการบริหารองคการ เปน
                             
                                                    
                                                            ึ้
               ตน ซึ่งปญหาตัวแทนนี้จะเพิ่มคาใชจายขององคการใหสูงขนและสงผลเสียตอ
               ความมั่งคั่งของผูถือหุน    ้


                                    โดยไม่ได้รับอนุ
                                                                •บริหารกจการ
                                            •เลือกผู้บริหาร
                          •เลือก         กรรมการบริหาร         ผู้บริหาร ิญาต
                        กรรมการบริหาร


                                                                                       ุ

                       ภาพที่ 2.1 กระบวนการเลือกผูบริหารของผูถือหุนสามัญ
                                               
                                          ผศ.ดร.ฐิติมา ไชยะกล

                       ผลตอบแทนที่ผูถือหุนมีโอกาสไดรับคือเงินปนผล (Dividend) หาก
               บริษัททำกำไรและมีนโยบายการจายปนผลคืนใหกับผูถือหุน และผลตอบแทน




               เอกสารคำสอน รายวิชาหลักการลงทุน (Principles of Investment) รหัสวิชา 03759231
   23   24   25   26   27   28   29   30   31   32   33