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Rapport di AIB presenta na Conseho di Minister
       AWEMainta Diabierna, 23 Juni 2017                                                                                                           19
           Apertura di CITGO ta trece un impacto economico grandi den nos
           economia


           ORANJESTAD – Riba peticion di Gobierno di Aruba AIB a haci un
 Minister Arends:  Rapport di AIB presenta na Conseho di Minister                               Minister Richard Arends
           analisis riba e contribucion di reapertura di e refineria den nos
 “E acuerdonan firma CITGO ta marca inicio di e   Apertura di CITGO ta trece un impacto         "Cu reapertura di CITGO
           economia. “E resultadonan ta confirma e analisisnan preliminar di

           gobierno,” minister Richard Arends encarga cu Asuntonan
 etapa mas importante di reapertura di e refineria”  economico grandi den nos economia          nos a rehabilita mas cu
           Economico a declara na final di e presentacion. “Nos ta papiando aki
                                                                                                7% di nos economia"
            example in 2017, the re-opening of the refinery by CITGO adds 5.8% (Afl. 280.2MM) on top of
         ORANJESTAD – Riba peticion di Gobierno di Aruba AIB a haci un analisis riba e
           di un aporte di mas cu Afl 340 miyon na nos economia, entre Afl 180
 Reapertura tin un impacto positivo riba economia, finanzas publico, labor y maneho monetario  contribucion di reapertura di e refineria den nos economia. “E resultadonan ta confirma   ta paga huur tambe pa uzo
            the 2015 GDP.
         e analisisnan preliminar di gobierno,” minister Richard Arends encarga cu Asuntonan
           cu Afl 200 miyon na finanzas publico y reactivacion di 3.1% di nos
         Economico a declara na final di e presentacion. “Nos ta papiando aki di un aporte di mas                           di e refineria. E prome tres

           forza laboral.”
         cu Afl 340 miyon na nos economia, entre Afl 180 cu Afl 200 miyon na finanzas publico y                             añanan ta 10 miyon dollar y
            Table B: Summation of Effects

         reactivacion di 3.1% di nos forza laboral.”                                                                        ta aumenta esaki despues di
                                                                                                                            tres aña pa 15 miyon dollar.
                                       Summation of Effects                                                                 Tur esaki ta placa cu ta bin
                                                                                                                            pa caha di gobierno. Esaki
            In Afl. x1,000,000                        2017     2018     2019      2020
                                                                                                                            ta e parti di finanzas publico,
            Initial Investment CITGO                  508.5    547.8     483.9    487.8                                     pero tambe e empleonan cu
                                                                                                                            CITGO ta genera. Gobierno
            Total Compounded Effect on GDP            280.2    319.6     288.3    342.1                                     ta parti di e economia y
            Multiplier Effect                          0.6      0.6       0.6      0.7                                      den esaki gobierno ta haya
                                                                                                                            su fair share. Esey ta e parti
            Share of GDP 2015                         5.8%      6.6%     6.0%      7.1%                                     economico. Pa loke ta e
            GDP Aruba 2015 as per the CBA: 4,836MM                                                                          parti monetario tin un fluho
                                                                                                                            di divisa cu ta bay drenta
            The numbers in the table are rounded and therefore may not add up exactly when calculating                      di afo loke ta fortifica nos
              “Ta calcula cu e effecto di esaki pa nos GDP den 2017 lo ta ta
             them as presented.                                                                                             florin. E parti laboral cu ta
               alrededor Afl. 44 miyon. Tambe ta premira otro sectornan
           Pa 2017 ta proyecta cu e contribucion di e reapartura di CITGO na nos                                            wordo proteha. Expertonan
                                                                                                                            y empleadonan local tin

               cu lo brinda nan servicio na e refineria ta contribui cu un
           economia lo ta alrededor di Afl. 280 miyon, esaki ta 5.8% di nos GDP.                                            preferencia,  tanto   cerca
            The multiplier effect (measured as the ratio between the “Total Compounded Effect on GDP”
               total di Afl 80 miyon....”
            AIB BANK N.V.
           Door di inversionan planea door di CITGO, e efecto economico ta hopi                                             CITGO cu e contratistanan.
                                                                                                                                                   den
                                                                                                                            Esey
                                                                                                                                    ta
                                                                                                                                         hancra
            Economic Impact Study
            to the “Initial Investment CITGO”) amounts to 0.6 during the investment phase and 0.7 during
 SAN NICOLAS - Siman pasa   a firma cu e contratista   mas control y esey nan ta e   Minister Arends a bisa cu   speed. “Mi ta convenci cu pa   grandi den e lunanan y añanan nos dilanti. “E contribucion aki ta   SAN NICOLAS - Despues   acuerdonan firma."
            Re-Opening of the Aruba Refinery
 CITGO  Aruba  Refinery  principal,  e  compania  acuerdonan di ehecucion   como Minister di Asuntonan   economia di Aruba, Finanzas   Pa 2017 ta proyecta cu e contribucion di e reapartura di CITGO na nos economia lo ta alrededor   di hunto cu coleganan de   Minister Arends a reafirma
            the operational phase. Compared to the report AIB produced in 2007 for Valero we must note
                                                                                                Meza, Bermudez y Sevinger,
                    st
            February 1 , 2017
           aumenta pa 6.6% na 2018 y 6.0% na 2019, te ora cu alcanza e
 NV y Gobierno di Aruba,   Frances Technip France den   unda e base ta poni den e   Economico ta yen’e cu hopi   Publico, e aspecto laboral y   di Afl. 280 miyon, esaki ta 5.8% di nos GDP. Door di inversionan planea door di CITGO, e efecto   cu reapertura di e refineria

 representa pa ministernan   un joint venture cu  Y&V.   acuerdonan principal cu nos   satisfaccion di mira con e   maneho monetario ta algo   economico ta hopi grandi den e lunanan y añanan nos dilanti. “E contribucion aki ta aumenta   a firma dos contract siman   ta encera aspectonan hopi
           percentahe di 7.1% durante e prome aña di operacion na 2020,”
            that for both investment years (2006 and 2007) available to us at the time, we also calculated a
 De Meza, Arends, Sevinger   Esaki ta pa loke ta trata e di   a firma aña pasa.”  proceso ta bayendo  full   hopi importante loke nos a   pa 6.6% na 2018 y 6.0% na 2019, te ora cu alcanza e percentahe di 7.1% durante e prome aña
                                  3. IMPACT ON GOVERNMENT
           minister Arends ta splica a base di e rapport.
 y Bermudez, tabata testigo   dos fase di rehabilitacion   presencia awe mainta.”  di operacion na 2020,” minister Arends ta splica a base di e rapport.
            multiplier of 0.6.
 di dos acuerdo firma pa   cu ta encera e trabounan   Minister Arends den su

 CITGO cu ta marca inicio di   fisico. CITGO a firma tambe e   “Pa nos como gobierno di   discurso cortico e mainta ey   E contribucion na nos economia ta consisti di entrada pa gobierno den forma di impuesto
            3.1 Impact on public revenues
           E contribucion na nos economia ta consisti di entrada pa gobierno den
 e rehabilitacion fisico di e   prome fase di financiamento.   Aruba esaki  ta algo masha   a bisa di ta un hende feliz y   y prima, empleo y aumento den consumo y inversion den sector priva. E estudio di AIB ta
            In accordance with the scope of the assignment, this study is not aimed at and does
 compleho petrolero situa na   Pa nos como gobierno di   un minister feliz, mirando   asumi cu salario cu e refineria y contractors lo paga na su empleadonan local lo wordo gasta
           forma di impuesto y prima, empleo y aumento den consumo y
            Based on information received by AIB and assumptions made as further delineated below and as
           e hecho cu e contribucion di e reapertura di e refineria ta genera mas
 San Nicolas. Un otro acuerdo   Aruba esaki ta algo masha   positivo. Den nomber di   con cosnan ta bayendo y   den e economia local principalmente.Ta calcula cu e effecto di esaki pa nos GDP den 2017 lo
            not produce GDP growth figures. This study aims only at showing the Refinery’s
           inversion den sector priva. E estudio di AIB ta asumi cu salario cu e
            per the application of the methodology as described in Annex 1, the following Table 3 provides
 ta e contract entre CITGO y e   positivo. Den nomber di   con bon esaki ta pa Aruba   ta ta alrededor Afl. 44 miyon. Tambe ta premira otro sectornan cu lo brinda nan servicio na e
           entrada cu a ser presupuesta pa aña 2017. Realizacion di esaki lo
           refineria y contractors lo paga na su empleadonan local lo wordo
            share to GDP.
 instituto financiero y un otro   gobierno nos a firma dos   gobierno nos a firma dos   den tur sentido di palabra.   refineria ta contribui cu un total di Afl 80 miyon na nos economia. “Remarcabel ta e hecho cu e
            a recapitulation of the impact of the activities of the Refinery on the public revenues.
           reduci e presionan presupuestario enormemente,” segun minister
 contract entre e contratista   protocol di ehecucion. Un di   protocol di ehecucion.”  E impacto positivo riba tur   contribucion di e reapertura di e refineria ta genera mas entrada cu a ser presupuesta pa aña
           gasta den e economia local principalmente.Ta calcula cu e effecto di
           Arends.

 principal y CITGO. Ademas   nan ta contene e reglanan y   nivel ta enorme.  2017. Realizacion di esaki lo reduci e presionan presupuestario enormemente,” segun minister
           esaki pa nos GDP den 2017 lo ta ta alrededor Afl. 44 miyon. Tambe ta
 di esaki, a firma dos protocol   limitacionnan ora cu mester   Arends.
 di ehecucion entre Gobierno   busca expertonan di afo na    Table 3. Impact on Public Revenues
 y CITGO pa loke ta trata e   momento cu despues di un   premira otro sectornan cu lo brinda nan servicio na e refineria ta
                                     Impact on Public Revenues
 reglanan  pa ex-patriado y   investigacion a resulta no tin   Minister de Meza  contribui cu un total di Afl 80 miyon na nos economia. “Remarcabel ta
 tambe pa Aduana. Tur esaki a   experticio local y mester bay   In Afl. X1,000,000  2017  2018  2019  2020
 sosode den oficina di CITGO   over na busca experto di afo.   "Hunto cu boso nos ta percura pa e   Land Lease Payment to RDA  18.0  18.0  18.0  32.4
 durante un ceremonia oficial   Un otro acuerdo ta esun cu
 unda ehecutivonan halto di   Aduana.”  proyecto aki ta exitoso"  Wage Tax  58.7  66.0  59.0  54.2
 e refineria tabata presente,   Arends a splica cu den   Premiums SVB  26.1  32.8  29.5  27.4                               importante. "Den e siguiente
 specialmente pa e ocasion   pasado e refineria tabatin   SAN NICOLAS -  Siman   mandatario a bisa, kende   Premiums AZV  15.7  19.8  17.8  16.5  pasa cu ehecutivonan di   dos añanan ta bay tin un
                                                                                                CITGO y tabata testigo di
 aki. Un di e firmantenan di   ‘vrijstelling’ pa tur locual   pasa Minister ing. Mike de   desde un principio tabata        fluho di casi 3 mil empleado
 e protocolnan di ehecucion   tabata trata refinahe, e turn-  Meza, encarga cu Asunto di   envolvi den e reapertura di e   BBO/BAZV  18.7  20.0  17.7  18.4  dos mas, Minister Arends   cu ta bay haya trabou den
                                                                                                ta masha satisfecho cu e
 ta Minister di Economia   aroundnan y operacion.   Refineria hunto cu coleganan   refineria.  Import Duties  10.9  11.7  10.4  25.9  e refineria den e pik di su
 Arends, Sevinger y Bermudez   Mirando tur  e desaroyonan                                       avancenan cu tumando luga   rehabilitacion. Pa tur esaki
 tabata  presente  na  cu ta bay tuma luga den e   Foreign Exchange Tax  3.9  4.0  3.5  3.4     den refineria CITGO. E di dos   nos a traha bon acuerdonan
 momento cu e acuerdonan   dianan aki den e refineria,   Profit Tax  26.8  27.9  26.8  30.8     fase, e rehabilitacion fisico di   cu otro."
                                                                                                e refineria a cuminsa awor.
 a keda firma entre CITGO  y   de Meza a expresa su                                          Page iii of iii                "CITGO a demostra no
 e companianan cu ta bay   gradicimento na tur cu a   Total  178.8  200.2  182.6   209.0        Ministrer Arends a bisa na   solamente  confiansa den e
 rehabilita e refineria. Minister   mustra nan confiansa desde       This report does not separate RDA from the Government because it will not effect the outcome of the   mas di un ocasion kico e   proyecto aki,  pero tambe
 de Meza y su coleganan den   prome instante, manera   results for this specific study.         impacto ta pa Aruba riba tur   su financiadonan a mustra
           Na aña 2006 a haci un estudio similar pa Valero. Den contexto di e
 nomber di gobierno a firma   Nelson  Martinez.  Desde  Na aña 2006 a haci un estudio similar pa Valero. Den contexto di e economia di 2006, e aporte   nivel. E ta amplia riba esaki   confiansa den  CITGO. Nan
            The numbers in the table are rounded and therefore may not add up exactly when calculating them as
 dos acuerdo. Despues di e   October, 2016, CITGO ta   di e refineria tabata 12.4%.  Mientras cu e analisis di aña 2006 tabata tene na cuenta un refineria   un bes mas.  tur ta mira cu e proyecto
           economia di 2006, e aporte di e refineria tabata 12.4%.  Mientras cu e
            presented.

 acto ceremonial Minister   estableci na Aruba. Diferente   den operacion cu un nivel hopi halto di detayenan comercial, e estudio recien a usa datonan   Minister Arends "Nos a   aki ta uno viabel . Mi colega
 de Meza a dirigi su mes   contracto a wordo firma   analisis di aña 2006 tabata tene na cuenta un refineria den operacion   practicamente rehabilita un   Minister Mike de Meza a bisa
              y informacion preliminar. Contribucion di turismo actualmente compara cu 10 aña pasa ta
 na esnan presente,  entre   caba desde e tempo ey y awo   cambia e composicion di bo economia.   actividad  economico cu ta   for di un principio ora nan a
           cu un nivel hopi halto di detayenan comercial, e estudio recien a usa
 y Comunicacion, mr. drs.   Esaki awor a wordo regula.   nan ehecutivonan halto di   a firma esun pa cuminsa cu e   3.1.1 Lease Payments   mas cu 7% di nos economia.   aserk'e na 2014 cu e ‘business
           datonan y informacion preliminar. Contribucion di turismo
 Richard  Arends,  kende  Cierto parti pa cierto termino   CITGO y director di Refineria   di dos fase di e rehabilitacion   grandi ta bay cuminsa awo.   “E analisis aki ta duna mas substancia na e empeño di Gabinete Mike Eman II pa haci e   Esaki obviamente tin su   model’ di  e refineria aki ta
            During the first 3 years the lease payments to Refineria di Aruba N.V. (RDA) by the Refinery
                                                                                                efectonan pa loke ta trata
           actualmente compara cu 10 aña pasa ta cambia e composicion di bo
 anteriormente tabata lidera   ta vrijgesteld y otronan ta   di  Aruba  (RDA)  Alvin  fisico di e facilidad mes. “Nos   Nos ta kere firmemente   reapertura di e refineria posibel, como tambe e perseverancia di mi colega Mike de Meza y di   e yabi pa e recuperacion
            will amount to a fixed $10 million per year. This lease amount is for the use of the Refinery
 e ekipo negociado.   reduci pa tempo limita y pa   Koolman.  “Awe ta un otro   ta contento di a mira cu a   den e proyecto aki y hunto   Prome Minister Mike Eman cu a sa di logra esaki den liña di maneho energetico y ambiental   finanzas publico. No obstante   economico, pero tambe pa
           economia.
                                                                                                cu CITGO ta paga e flat fee di
 Minister Arends: “Awe mainta   operacion di e refineria no tin   dia importante den henter   firma e financiamento di e   cu boso nos ta traha pa e   di Gobierno,” minister Arends – kende e tempo ey a lidera e negociacionnan cu CITGO -- a   e actividad y pronosticonan
            facility  as  well  as  the  terminal  for  the  transshipment.  After  the  third  year  the  annual  lease
 CITGO Aruba Refinery NV   exoneracion. “Aki tin un poco   e cadena di accionnan", e   prome fase tambe. E trabou   proyecto aki bira un exito.”    conclui bisando.   10 miyon di dollar tur aña, e   pa e proximo añanan."
            payment will increase to a fixed $18 million. In our study we did not separate RDA from the
           “E analisis aki ta duna mas substancia na e empeño di Gabinete Mike
            Government for the purposes of calculating the impact on GDP. The lease payment is the only
           Eman II pa haci e reapertura di e refineria posibel, como tambe e
           perseverancia di mi colega Mike de Meza y di Prome Minister Mike
            amount that we took into account.
           Eman cu a sa di logra esaki den liña di maneho energetico y ambiental
           di Gobierno,” minister Arends – kende e tempo ey a lidera e              Page 11 of 35
           negociacionnan cu CITGO -- a conclui bisando.
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