Page 9 - King Title & Escrow Guide

TYPES OF

COVERAGE 2. ALTA Standard Owners Policy:

T h e O w n e r ’ s S t a n d a r d P o l i c y w i l l c o v e r t h e b u y e r
P l e a s e v i s i t o u r w e b s i t e a t
a g a i n s t i s s u e s t h a t c o u l d b e d i s c o v e r e d b y a n
www.usechicagotitle.com f o r a c o m p l e t e
e x a m i n a t i o n o f P u b l i c R e c o r d .
c h a r t s h o w i n g a d e e p e r c o m p a r i s o n o f t h e
Examples of these would be:
t h r e e f o r m s o f c o v e r a g e b e l o w :
A d o c u m e n t u p o n w h i c h y o u r t i t l e i s b a s e d w a s
n o t p r o p e r l y f i l e d , r e c o r d e d o r i n d e x e d i n t h e
P u b l i c R e c o r d s .
1. Homeowner's Title Insurance Policy: S o m e o n e e l s e h a s a r i g h t t o l i m i t y o u r u s e o f
T h e H o m e o w n e r ’ s P o l i c y i s o n l y a v a i l a b l e o n t h e l a n d .
s i n g l e f a m i l y h o m e s t o f o u r p l e x s . I t m u s t b e S o m e o n e e l s e c l a i m s t o h a v e r i g h t s a f f e c t i n g
o w n e d b y a “ n a t u r a l p e r s o n ” a n d n o t a n e n t i t y y o u r t i t l e a r i s i n g o u t o f f o r g e r y o r
s u c h a s a c o r p o r a t i o n o r a n L L C . I n a d d i t i o n t o i m p e r s o n a t i o n .
t h e p r o t e c t i o n s o f f e r e d i n t h e S t a n d a r d P o l i c y , S o m e o n e e l s e o w n s a n i n t e r e s t i n y o u r t i t l e .
t h e H o m e o w n e r ’ s P o l i c y e x t e n d s c o v e r a g e
3. ALTA Extended Owners Policy:
b e y o n d t h e i s s u e d a t e .
T h e E x t e n d e d O w n e r ’ s P o l i c y o f f e r s t h e m o s t
Examples include: e x t e n s i v e t i t l e i n s u r a n c e a s i t c o v e r s n o t o n l y
Y o u c a n n o t u s e t h e l a n d b e c a u s e u s e a s a m a t t e r s o f P u b l i c R e c o r d b u t a l s o i n s u r e s i s s u e s
s i n g l e f a m i l y r e s i d e n c e v i o l a t e s a n e x i s t i n g t h a t a r e r e v e a l e d a s a r e s u l t o f a p h y s i c a l i n s p e c t i o n
z o n i n g l a w o r r e g u l a t i o n . o r s u r v e y o f t h e p r o p e r t y . T h i s i s c o m m o n l y i s s u e d
Y o u a r e f o r c e d t o r e m o v e y o u r e x i s t i n g f o r h i g h v a l u e r e s i d e n t i a l p r o p e r t i e s , l a r g e p a r c e l s o f
s t r u c t u r e s w h i c h e n c r o a c h o n t o a n v a c a n t l a n d a n d c o m m e r c i a l p r o p e r t i e s .
e a s e m e n t o r o v e r a b u i l d i n g s e t - b a c k l i n e
Policy coverage examples include:
e v e n i f t h e e a s e m e n t o r b u i l d i n g s e t - b a c k
l i n e i s e x c e p t e d i n y o u r t i t l e p o l i c y . Y o u a r e f o r c e d t o r e m o v e y o u r e x i s t i n g s t r u c t u r e s
Y o u r n e i g h b o r b u i l d s a n y s t r u c t u r e a f t e r t h e b e c a u s e t h e y e n c r o a c h o n t o o u r n e i g h b o r ’ s l a n d .
p o l i c y d a t e , o t h e r t h a n b o u n d a r y w a l l s o r S o m e o n e e l s e h a s a l e g a l r i g h t t o , a n d d o e s ,
f e n c e s , w h i c h e n c r o a c h o n t o y o u r l a n d . r e f u s e t o p e r f o r m a c o n t r a c t t o p u r c h a s e t h e
Y o u d o n o t h a v e b o t h a c t u a l v e h i c u l a r a n d l a n d , l e a s e i t o r m a k e a m o r t g a g e l o a n o n i t
p e d e s t r i a n a c c e s s t o a n d f r o m t h e l a n d b e c a u s e y o u r n e i g h b o r ’ s e x i s t i n g s t r u c t u r e s
b a s e d u p o n a l e g a l r i g h t . e n c r o a c h o n t o t h e l a n d .

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