Page 34 - ANALISIS DE PROYECTOS DE INVERCION (MONSE)
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Efectivo de las actividades ordinarias
De las formas posibles de generar efectivo que tienen las empresas, el efectivo
generado por actividades ordinarias es sin duda el más importante, ya que
constituyen el objetivo social de la empresa y es imprescindible que este apartado
genere saldos positivos, si no estaríamos ante un verdadero aprieto.
Para saber si estamos ante una empresa con verdaderas ventajas competitivas, el
efectivo de las actividades ordinarias, no nos ofrece ninguna información relevante.
En este apartado las empresas contabilizan los ingresos netos, las amortizaciones
y las depreciaciones.
Las amortizaciones, aunque son reales desde el punto de vista contable, en realidad
no consumen efectivo, ya que representan el efectivo que se consumió en su día.
La suma de estas partidas nos da el efectivo que proviene de las actividades
ordinarias.
Flujo de efectivo de las actividades de inversión
En esta sección del estado del flujo de efectivo, se recogen los gastos de capital
realizados durante el periodo contable. Los gastos de capital siempre son negativos,
porque producen una reducción de efectivo.
Dentro de la categoría, se incluye todo el efectivo que se gasta y que se ingresa a
partir de la compra y la venta de activos generadores de ingresos. Si se gasta más
efectivo que se ingresa, lógicamente el resultado será negativo.
Efectivo financiero
Cuando estamos ante empresas con grandes ventajas competitivas, nos
encontramos delante de generadores de efectivo ingente. Ante esos problemas,
estas compañías, si no tienen opciones de reinvertirlo en el negocio, pagan
dividendos a sus accionistas o recompran acciones propias.
PROCEDIMIENTOS QUE SE SIGUEN EN UN FLUJO DE EFECTIVO
Para elaborar el estado de flujos de efectivo se deben tener en cuenta los siguientes
procedimientos:
