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表當網路上情緒偏向房價上漲時，房價指數也將呈現高漲情形。而在
房屋成交量方面與情緒指標為負顯著關係；惟新北市的成交量方面與
落後 3 期的情緒指標呈現正顯著關係，可能是由於房價上升，房價
報酬增加，投資人期待房價續漲，短期間多持觀望、惜售心態，以致
當討論度高時，成交量反而降低，而後價格當趨勢明顯時，成交量隨
之增加。而從建築貸款新增核貸筆數及建案開工數來觀察，分析結果
正、負顯著均有，較無明顯趨勢，很可能由於興建房屋的前置作業十
分冗長，受影響層面較多，可能無法僅憑市場情緒 (消費者需求面)
推動。最後，在購屋貸款違約率部分，多數地區為負顯著關係，顯示
當討論度上升、房價上漲，投資人傾向持有房產，因此會更加注重繳
款時間按時繳款，以避免貸款違約，違約率因而降低。除此之外，我
們亦透過決策森林以及 CART 嘗試建立一個模型來協助我們判斷下
一個月房價指數的漲跌情況。雖然模型在預測 Z t 1 1 或 0 時不盡
理想，但在判斷房價上漲 Z t 1 1 時有較高的準確率，也可作為參考
依據。
綜合而論，本研究貢獻如下: 在過往文獻中，多僅就政府政策、
市場情緒分別與房地產市場做討論，尚無將二者合併一起列入研
究，且情緒指標之編制僅考量群眾主觀意見，很可能導致在資料的篩
選上不夠明確，不一定可以代表市場當期對於房地產市場的看法。因
此為了能夠擷取出更明確的文字訊息，本文將房地產相關政策的文字
內容此因素一同納入情緒指標的編制中，建立一同時涵蓋政府政策面
及市場情緒二種因子之指標，加以探討該指標與經濟變數及房地產變
數間是否具有關聯性。而在房地產相關變數的選擇上，也加入了生產
面相關的變數如新增建築貸款核貸筆數、建物開工數等變數為考
量。除此之外，本文研究範圍不局限於雙北地區，以較宏觀之角度檢
視全台及六都直轄市，發現此情緒指標具有一定之解釋及預測能力。
在未來研究上，資料來源可參考更多不同社群論壇，以組合多個
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