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INTRODUCCIÓN
En el siguiente tema conoceremos más acerca de :
- El ROE representa el rendimiento que reciben los accionistas por su capital invertido
y será comparado con su “coste de oportunidad”.
- El ROA (ROI) representa el rendimiento de las inversiones de la empresa y será
comparado con el coste de la deuda.
Podrás ver también que cuanto mayores sean tanto ROE como ROA, mejor para la
empresa.
DESARROLLO
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El análisis de la rentabilidad permite relacionar lo que se genera a través de la
cuenta de pérdidas y ganancias con lo que se precisa de activos y capitales propios
para conseguirlo.
Las principales ratios que se analizarán dependen de cuatro variables:
1. Activo
2. Capitales propios
3. Ventas
4. Beneficio
A través de estas cuatro variables se pueden obtener las ratios de rendimiento,
rentabilidad, margen, apalancamiento y rotación.
De este modo:
La rotación compara las ventas con el activo.
El margen puede medirse dividiendo el beneficio por las ventas.
La rentabilidad es la relación entre beneficio y capitales propios.
El rendimiento es el beneficio dividido por el activo.
El apalancamiento compara el activo con los capitales propios.
La rentabilidad económica o rendimiento es la relación entre el beneficio antes de
intereses e impuestos (BAII) y el activo total.
Es una medida de capacidad de los activos de una empresa para generar valor con
independencia de cómo han sido financiados y de la situación fiscal de la empresa,
Permite la comparación de la rentabilidad entre empresas, sin tener en cuenta las
distintas estructuras financieras ni las distintas fiscalidades de cada una de ellas.
La rentabilidad económica o rendimiento es la relación entre el beneficio antes de
intereses e impuestos (BAII) y el activo total.
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