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por tanto, sin tener en cuenta los gastos financieros ni los impuestos. Permite la

comparación de la rentabilidad entre empresas, sin tener en cuenta las distintas
estructuras financieras ni las distintas fiscalidades de cada una de ellas.

La rentabilidad económica es el indicador básico para juzgar la eficiencia en la gestión

empresarial, pues es precisamente el comportamiento de los activos, y es el que

determina si una empresa es rentable o no. Este indicador no toma en cuenta de que
manera han sido manejado el activo, por lo tanto puede determinar si una empresa es o

no rentable por problemas de desarrollo en su rendimiento.

Puede compararse con el coste medio del pasivo de la empresa o coste medio de

financiación (intereses de la deuda + dividendos deseados por los accionistas).

Cuando el rendimiento del activo es mayor que el coste medio de financiación, el
beneficio de la empresa es suficiente para atender dicho coste de financiación. En caso

contrario, el beneficio es insuficiente y no podrá atender los costes financieros de la
deuda y los dividendos deseados por los accionistas.

Rentabilidad financiera

Generalmente, los propietarios de empresas invierten en ella para obtener una
rentabilidad suficiente; por lo tanto, esta ratio permite medir la evolución del principal

objetivo del inversor. Cuanto mayor sea esta ratio, mayor será la rentabilidad para el
accionista o propietario de la empresa. En cualquier caso, como mínimo ha de ser

positiva y superior a las expectativas de los accionistas. Estas expectativas suelen estar
representadas por el denominado coste de oportunidad, que indica la rentabilidad que

dejan de percibir los accionistas por no invertir en otras alternativas financieras de riesgo