Page 43 - Annual Report 2552

6. การจัดตั้งกลไกค้ำาประกันเครดิตและการลงทุน (Credit Guarantee and Investment Mechanism : CGIM)

ในการประชุมรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ASEAN+3 เมื่อวันที่ 3 พฤษภาคม 2552 ณ เกาะบาหลี
สาธารณรัฐอินโดนีเซีย ที่ประชุมมีมติเห็นชอบให้มีการจัดตั้งหน่วยงานที่ทำาหน้าที่เป็นกลไกการค้ำาประกันและ

การลงทุน (Credit Guarantee and Investment Mechanism : CGIM) ขึ้นโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อสนับสนุนการออก
หุ้นกู้สกุลเงินท้องถิ่นของภาคเอกชนในภูมิภาค ASEAN+3 (ได้แก่ ประเทศสมาชิกอาเซียน สาธารณรัฐประชาชนจีน

สาธารณรัฐเกาหลี และญี่ปุ่น) และให้จัดตั้งในรูป Trust Fund ของธนาคารพัฒนาเอเชีย (Asian Development Bank : ADB)
โดยกำาหนดให้มีเงินทุนจัดตั้งเบื้องต้นไม่ต่ำากว่า 500 ล้านเหรียญสหรัฐ แต่สามารถเพิ่มทุนดำาเนินงานได้ในภายหลัง

หากมีความต้องการจากตลาดเพิ่มขึ้น พร้อมกันนี้ ได้มอบหมายให้คณะทำางานย่อยภายใต้มาตรการริเริ่มตลาด
พันธบัตรเอเชีย (Asian Bond Market Initiative : ABMI) ภารกิจที่ 1 (Task Force 1) ซึ่งเป็นคณะทำางานเพื่อ

ดำาเนินการพัฒนาและส่งเสริมการออกตราสารหนี้สกุลเงินท้องถิ่นในภูมิภาค และมีประเทศไทยและสาธารณรัฐ
ประชาชนจีนเป็นประธานคณะทำางานร่วม ไปหารือในรายละเอียดแนวทางการจัดตั้ง CGIM ต่อไป

สบน. ในฐานะที่เป็นหน่วยงานที่รับผิดชอบโดยตรงกับการพัฒนาตลาดตราสารหนี้ในประเทศได้ดำาเนินการ
หารือถึงแนวทางการจัดตั้ง CGIM กับประเทศสมาชิก ASEAN+3 และ ADB โดยในเบื้องต้นได้ข้อสรุปว่า

ควรกำาหนดขอบเขตการดำาเนินงานของ CGIM ดังนี้ (1) จะดำาเนินการค้ำาประกันตราสารหนี้สกุลเงินท้องถิ่นที่ออก
โดยนิติบุคคลที่จัดตั้งขึ้นในประเทศ ASEAN+3 และมีอันดับความน่าเชื่อถือตั้งแต่ระดับ Investment Grade ขึ้นไป

และจะต้องออกขายในตลาดตราสารหนี้ของประเทศ ASEAN+3 เท่านั้น (2) จะดำาเนินการค้ำาประกันตราสารหนี้สกุลเงินอื่น
ที่ออกโดยนิติบุคคลที่จัดตั้งขึ้นในประเทศ ASEAN+3 และมีอันดับความน่าเชื่อถือตั้งแต่ระดับ Investment Grade

ขึ้นไป และจะต้องออกขายในตลาดตราสารหนี้ของประเทศ ASEAN+3 เท่านั้น ทั้งนี้ ตราสารหนี้ดังกล่าวจะต้อง
มีการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนด้วย (3) ลงทุนในธุรกิจที่สนับสนุนการพัฒนาตลาดตราสารหนี้

ในภูมิภาคตามที่ผู้ถือหุ้นพิจารณาเห็นสมควร และ (4) ดำาเนินการใดๆ เพื่อสนับสนุนการดำาเนินธุรกรรม
ตามข้อ (1)-(3)

การจัดตั้ง CGIM นับเป็นส่วนหนึ่งในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานให้แก่ตลาดตราสารหนี้ ทั้งใน
ระดับประเทศและระดับภูมิภาค โดยจะช่วยสนับสนุนให้ผู้ออกตราสารหนี้ในประเทศ ASEAN+3 ที่มีอันดับ

ความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับ Investment Grade สามารถออกตราสารหนี้สกุลเงินท้องถิ่นได้ในต้นทุนที่ต่ำาลง
และจะช่วยให้ผู้ออกตราสารหนี้สามารถออกตราสารหนี้ที่มีอายุยาวขึ้นได้ด้วย ซึ่งจะทำาให้การระดมเงินทุนเป็นไป

อย่างมีประสิทธิภาพและสอดคล้องกับความต้องการใช้เงินของผู้ออกตราสารหนี้อีกด้วย

42 รายงานประจำาปี 2552 ANNUAL REPORT 2009