Page 74 - การเปนผประกอบการ
P. 74
68
7. ควำมเสี่ยงก่อนครบก ำหนด (Prepayment Risk) เป็นความเสี่ยงที่เกิดจากการที่
ลูกหนี้ จ่ายชําระคืนหนี้ก่อนครบกําหนดอายุ แต่ความเสี่ยงประเภทนี้จะเกิดขึ้นกับตราสารหนี้ประเภทที่มี
บัญชี ลูกหนี้พร้อมหลักทรัพย์จดจํานองเป็นประกันการชําระคืนของตราสารหนี้นั้น หากลูกหนี้ตามสัญญา
จํานอง ชําระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยก่อนกําหนด และถอนหลักทรัพย์ค้ําประกัน ตราสารหนี้นั้นก็จะต้องรับ
คืนเงิน ก่อนกําหนด และหากอยู่ในระหว่างอัตราดอกเบี้ยขาลง ผู้ลงทุนในตราสารหนี้ก็จะเสียเปรียบ
8. ควำมเสี่ยง (Currency Risk) เป็นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา
ต่างประเทศ เปลี่ยนแปลงจะเกิดขึ้นกับกรณีของการลงทุนข้ามประเทศ
9. ควำมเสี่ยงสภำพคล่อง (Liquidity Risk) เป็นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการขาดสภาพ
คล่องในการซื้อขายเปลี่ยนมือของตราสารหนี้นั้น จะเกิดขึ้นกับผู้ลงทุนในตราสารหนี้ที่ไม่เป็นที่นิยม และมี
การซื้อขายในตลาดรองน้อย หากผู้ลงทุนประสงค์จะขายตราสารหนี้ เพื่อแลกเปลี่ยนเป็นเงินสดใน กรณี
จําเป็น ผู้ลงทุนอาจจะขายต่ํากว่าราคาตลาดโดยทั่วไป เพื่อดึงให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้นและดึงดูด ความ
สนใจให้มีผู้เข้ามาซื้อ ซึ่งราคาซื้อขายไม่ใช่ราคาที่ยุติธรรมต่อผู้ขาย หรืออาจเป็นราคาขาดทุนก็ได้
10. ควำมเสี่ยงคุ้มทุน (Event Risk) เป็นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงที่มี
นัยสําคัญ ต่อนโยบายในการดําเนินงานของผู้ออกตราสารหนี้ เช่น การเปลี่ยนแปลงผู้ถือหุ้น และอาจมี
ดุลพินิจที่ ไม่เป็นประโยชน์แก่เจ้าหนี้ตราสารหนี้เดิม เช่น การประกาศเพิ่มอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลต่อ
กําไร หรือประกาศเพิ่มทุนครั้งใหญ่ ซึ่งหมายถึงกระแสเงินสดจํานวนมากที่ต้องจ่ายเป็นเงินปันผลประจําปี
และมีผลทําให้ฐานทุนของบริษัทลดความเข้มแข็งลง
กำรลงทุนในตรำสำรทุน
ตราสารทุน (Equity Instruments) คือตราสารที่บริษัทออกให้แก่ผู้ถือหุ้นเพื่อแสดงสิทธิ
ของ ความเป็นเจ้าของในกิจการนั้น
ประเภทของตรำสำรทุน
1. หุ้นสำมัญ (Common Stocks หรือ Ordinary Shares) คือตราสารสุทธ ความเป็น
เจ้าของกิจการ เป็นตราสารประเภทหุ้นทุน เมื่อมีกําไรจากการดําเนินงาน ผู้ถือหุ้นสามัญจะ เงินปันผลใน
อัตราที่จัดสรรโดยที่ประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้นโดยคํานวณตามสัดส่วนของจํานวนหนี้ที่ผู้ถือหุ้น ถือครอง เงินปันผล
อาจสูงขึ้นหรือลดลงก็ได้ ขึ้นอยู่กับผลกําไรจากการดําเนินงานประจํา
