Page 84 - 財技風雲

可換股債劵（Convertible Bonds，簡稱 CB）集合債

券與期權兩大特性於一身，是一種結構性的投資產品。

它具有普通債券的性質，例如票面息率及指定歸還本金

的日期；但可換股債劵的投資者，有權在指定日期之內，

根據指定的比率及價格，將債券轉換成上市公司的普通

股份。

投資者選擇換股與否，主要看上市公司股份的股價。

如果市況不如理想，可換股債劵的行使價低過股價，投

資者多數在到期日不會行使，只是取回債劵的本金和利

息；但如果股價高於行使價，投資者就會有較大機會，

將債券轉換成普通股份。

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