Page 7 - 林一鳴投資心理學
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就算是最頂尖的專業投資者，能夠在十次中有六次估中，
已經是強者中的強者；若要再進一步提高預測準確率，基本
上是不可能的。如果市場上有人吹捧自己，經常都能夠預測
準確，若不是在推廣投資課程，就是幫公司在找客人幫襯。
所以真正的專業投資者，會明白人類在投資預測上的不
完美，而將重點轉到投資策略之上，再配上優質的心理質素
執行，就可以在投資場上取得成功。在傳統的財務學，一向
假設投資者是理性的，但從近年的研究證實，發現其實大部
分投資者都不太理性，容易受到心理偏誤的影響，做出非理
性的行為，有時在股價下瀉中仍追貨溝淡，有時定了止蝕位
又中途取消，有時又變得心大心細，犯上不應該犯的錯誤。
投資心理學的出現，就是透過一些心理學的理論，分
析投資者各種非理性的行為。心理學近年受到投資界的高度
重視，瑞典皇家科學院於 2002 年，把諾貝爾經濟學獎授予
Daniel Kahneman〔Amos Tversky 於 1996 年去世〕，以及在
2017 年授予 Richard H. Thaler，表彰他們在投資心理學研究
所做的開創性工作。
本書以 2002 年獲得諾貝爾經濟學獎之「展望理論」為基
礎，再加上十個投資者常犯的心理錯誤，讓大家明白投資心
理學的基本理論。由於部分的理論較為複雜，所以筆者盡量
透過一些簡單的故事，讓讀者更易吸收當中的理論，看起來
也更為輕鬆愉快。
希望通過本書的討論，各位讀者可以了解到心理對投資
的影響，讓自己更加冷靜思考，不會在情緒激昂時作出錯誤
的決定。但願大家可以克服不良的投資心理，在股壇上戰無
不勝！
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