Page 12 - 林一鳴投資心理學

Part 1 甚麼是投資心理學？

沽出，平手離場。

可惜「大江金融」的價位從 8
元升至 9.8 元後，就行人止步並且掉頭回
落，而且更直線下跌。由於朱小強堅持要
見到 10 元才肯出貨，所以一直沒有
機會沽出股票，最後到他肯忍心賣
出時，價格已差不多跌至 3 元，令
他的資金損失高達七成。

嘿嘿，不是給我瞎猜中了吧，類似王小虎、馬大玲、朱
小強的故事，原來真的發生過在你的身上！不過你也毋須過
份擔心，因為這都是正常人的行為，你只不過是其中的一分
子罷了。其實在所有投資者當中，或許有百分之九十九的人，
偶然都會作出不理性的投資決定。

◤每個人也會有不理性的時候

可能你會覺得，投資專家就不會作出非理性的決定吧！
但事實上並非如此。曾名噪一時的「長期資本管理公司」
〔Long Term Capital Management, LTCM〕 便 是 一 個 很 好
的例子，這公司內每位合夥人都是赫赫有名之輩，例如諾貝
爾獎得主 Myron Scholes 和 Robert Merton、美國聯邦儲備局
〔Federal Reserve Board〕前任副主席 David Mullins，以及世
界上最著名的經濟學家，但最後的結果，還是投資失敗而帶
來巨額虧損。

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