Page 18 - الغلاف_merged

‫دراﺳﺎت اﻟﺠﺪوى اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ ﻟﻠﻤﺸﺮوﻋﺎت اﻟﺴﯿﺎﺣﯿﺔ واﻟﻔﻨﺪﻗﯿﺔ‬

‫ﺗﻜﻮن ﻣﺘﺒﺎﯾﻨﺔ ﺑﺤﺴﺐ طﺒﯿﻌﺔ وﺣﺠﻢ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎر‪ .‬وھﻨ ﺎك ﺛ ﻼث ﻓﺌ ﺎت ﻣ ﻦ اﻷﻓ ﺮاد‬
‫ﺻﻨﻔﻮا ﺑﺤﺴﺐ ﺗﻘﺒﻠﮭﻢ ﻟﺪرﺟﺔ اﻟﻤﺨﺎطﺮة وھﻰ‪:‬‬

‫‪ .1‬ﻓﺌ ﺔ ﻣﺘﺠﻨﺒ ﻲ اﻟﻤﺨ ﺎطﺮة‪ :‬درﺟ ﺔ اﺳ ﺘﻌﺪادھﺎ ﻟﺘﺤﻤ ﻞ اﻟﻤﺨ ﺎطﺮة ﺿ ﻌﯿﻔﺔ‬
‫وﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﻜﻮن ھﺬه اﻟﻔﺌﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﯾﻦ اﻟﺠﺪد‪.‬‬

‫‪ .2‬ﻓﺌﺔ اﻟﺒﺎﺣﺜﯿﻦ ﻋﻦ اﻟﻤﺨﺎطﺮة‪ :‬وﺗﻜﻮن ﻋﻠﻰ اﺳﺘﻌﺪاد ﺗﺎم ﻟﺘﺤﻤﻞ اﻟﻤﺨﺎطﺮة‬
‫وﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﻜﻮن ھﺬه اﻟﻔﺌﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﯾﻦ اﻟﻘﺪاﻣﻰ‪.‬‬

‫‪ .3‬ﻓﺌ ﺔ اﻟﻤﺴ ﺘﺜﻤﺮﯾﻦ اﻟﻤﺤﺎﯾ ﺪﯾﻦ‪ :‬وﺗﻤﺜ ﻞ اﻟﺤﺎﻟ ﺔ اﻟﻮﺳ ﻂ ﺑ ﯿﻦ اﻟﺤ ﺎﻟﺘﯿﻦ‬
‫اﻟﺴﺎﺑﻘﺘﯿﻦ‪.‬‬

‫و ﯾﻮﺟﺪ ﺛﻼث أﻧﻮاع ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﯾﻦ ھﻢ‪:‬‬
‫‪ .1‬اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ اﻟﻤﺘﺤﻔﻆ‪ :‬وھﻮاﻟﺬي ﯾﻌﻄﻲ ﻋﻨﺼﺮ اﻷﻣﺎن اﻷوﻟﻮﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .2‬اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ اﻟﻤﻀﺎرب‪ :‬وھﻮاﻟﺬي ﯾﻌﻄﻲ ﻋﻨﺼﺮ اﻟﺮﺑﺤﯿﺔ اﻷوﻟﻮﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .3‬اﻟﻤﺴ ﺘﺜﻤﺮ اﻟﻤﺘ ﻮازن‪ :‬وھ ﺬا اﻟﻨ ﻮع ﯾﻤﺜ ﻞ اﻟ ﻨﻤﻂ اﻷﻛﺜ ﺮ ﻋﻘﻼﻧﯿ ﺔ واﻟ ﺬي‬

‫ﯾﻮازن ﺑﯿﻦ اﻟﻌﺎﺋﺪ واﻟﻤﺨﺎطﺮة‪.‬‬
‫إن ﻧﺠ ﺎح اﻟﻤﻨﺸ ﺂت اﻟﺴ ﯿﺎﺣﯿﺔ و اﻟﻔﻨﺪﻗﯿ ﺔ ﻓ ﻰ اﻟﻤﺴ ﺘﻘﺒﻞ ﯾﺘﻮﻗ ﻒ ﻋﻠ ﻰ‬
‫ﻗﺮارات اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﺘﻰ ﺗﺘﺨﺬ ﻓﻰ اﻟﺤﺎﺿﺮ‪ ،‬ﻓﺄى ﻗ ﺮار اﺳ ﺘﺜﻤﺎري ﯾﺤ ﻮى ﻣﻘﺎرﻧ ﺔ‬
‫ﺑ ﯿﻦ اﻟﻤﻜﺎﺳ ﺐ او اﻟﻤﻨ ﺎﻓﻊ اﻟﻤﺘﻮﻗﻌ ﺔ و ﺑ ﯿﻦ اﻟﺘﻜ ﺎﻟﯿﻒ اﻟﻤﺮﺗﺒﻄ ﺔ ﺑﺎﻟﻤﺸ ﺮوع ﻓ ﺎذا‬
‫زادت ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﻨﺎﻓﻊ اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﯿﺔ ﻋﻦ اﻟﺘﻜﺎﻟﯿﻒ ﯾﻘﺎل ان اﻟﻤﺸﺮوع ﻣ ﺮﺑﺢ و ﻟﺼ ﻨﺎﻋﺔ‬

‫ﻗﺮار اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﯾﻤﺮ ﺑﺎﻟﻤﺮاﺣﻞ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ و ھﻰ‪:‬‬

‫‪- 16 -‬‬ ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻻول‬