Page 108 - Фин.орган учебник В.В.Ковалев

Глава 3. Анализ и планирование в системе управления * 107

нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Иными словами, ликвидность означает формальное превыше­
ние оборотных активов над краткосрочными обязательствами.
Платежеспособность означает наличие у предприятия де­
нежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов
по кредиторской задолженности, требующей немедленного по­
гашения. Таким образом, основными признаками платежеспо­
собности являются: (а) наличие в достаточном объеме средств
на расчетном счете; (б) отсутствие просроченной кредиторской
задолженности.
Несложно привести примеры, когда предприятие является
ликвидным, но неплатежеспособным и наоборот.
Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с
помощью ряда абсолютных и относительных показателей.
Из абсолютных основным является показатель, характеризую­
щий величину собственных оборотных средств (WC). Наибо­
лее распространенный алгоритм расчета показателя WC, ши­
роко используемый и в западной учетно-аналитической прак­
тике, таков:
WC-CA-CL.
где СА — оборотные активы;
CL — краткосрочные обязательства.
Экономическая трактовка индикатора WC может быть и
такой: он показывает, какая сумма оборотных средств останет­
ся в распоряжении предприятия после расчетов по кратко­
срочным обязательствам; в некотором смысле это характери­
стика свободы маневра и финансовой устойчивости предпри­
ятия с позиции краткосрочной перспективы. В нашем случае
(см. табл. 3.1) WC - 360 - 170 - 190 тыс. руб. Возможна и
другая интерпретация показателя WC. Он показывает какая
часть собственного капитала использована для финансирова­
ния оборотных активов; по данным примера: 190:590-32,2%.
Нормативов по данному показателю нет. Его анализируют в
дина.мике: с ростом объемов производства величина собствен­
ных оборотных средств обычно увеличивается.
Являясь абсолютным, показатель WC но приспособлен для
пространственно-временных сопоставлений, поэтому в анализе
более активно применяются относительные показатели — коэф­
фициенты ликвидности. Принято ньщслять три фуппы оборот­
ных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении
расчетов: производственные запасы, дебиторская задолженность
и денежные средства и их экиивалеиты. CjwicTua, «о.мертвлен-
ные» в запасах, должны пройти стачию «средства в расчетах»,
т. е. побывать в виде дебиторской задолженности. Поэтому они
относительно дольше иск.'1ючеиы из активного оборота.
www.trk.kg