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Par Hayat Gazzane
Publié le 28 février 2019

L'assurance-vie ferait perdre de l'argent aux Français

Selon la CLCV, la rémunération des fonds en euros est beaucoup trop basse pour protéger l'épargne de
l'inflation. L'association de défense des consommateurs appelle les assureurs à faire un geste.

L'assurance-vie restera-t-elle encore longtemps plébiscitée par les Français? Rien n'est moins sûr, à en croire la
CLCV. L'association de défense des consommateurs affirme, dans une étude publiée ce jeudi, que ce placement
fait désormais perdre de l'argent aux épargnants. Du moins dans sa version la plus répandue et la plus sécurisée,
celle des fonds en euros.

D'après la CLCV, qui a analysé les contrats dépassant 10 milliards d'euros d'encours, le taux de
rémunération atteint en moyenne 1,7% en 2018 alors que l'inflation l'an dernier a atteint 1,8%. Cela signifie
que les épargnants ont perdu du pouvoir d'achat.

La perte est d'autant plus importante que cette épargne est soumise à des prélèvements sociaux de 17,2%.
Pour maintenir le pouvoir d'achat de l'épargne après prélèvements sociaux en 2018, il fallait afficher un
rendement d'environ 2,18%, explique François Carlier, délégué général de la CLCV.

Les taux d'intérêt, qui se maintiennent à un niveau très bas, explique la faiblesse des rémunérations des contrats
d'assurance-vie. Toutefois, d'après la CLCV, les assureurs avaient les moyens de mieux protéger l'épargne de
leurs clients. Ils disposent d'un bas de laine appelé participation aux excédents (PPE) ou provision pour participation
aux bénéfices (PPB), constitué d'une partie des profits annuels des fonds en euros. Cette réserve, qui représente
50 milliards d'euros aujourd'hui, permet de proposer une meilleure rémunération en période de taux très bas.
Certains assureurs ont joué le jeu mais pas suffisamment, déplore l'association.

L'assurance-vie reste très plébiscitée
«Quand on questionne les assureurs, ils nous disent: ‘pour les années difficiles vous pouvez compter sur nous, on
répondra présent'. Eh bien là, il nous semble que c'était une année difficile parce qu'avec une inflation élevée. Il
fallait donc faire un effort sur le rendement. Et ils ne font pas cet effort-là», a souligné François Carlier au micro de
RTL ce jeudi. «Des fois, on se demande ce qu'ils vont faire de cet argent. C'est une vraie interrogation et on va se
retourner vers les professionnels et les autorités de tutelles pour mettre ça au clair», prévient-il. La question du
pouvoir d'achat des épargnants qui ouvrent un contrat d'assurance-vie restera en effet d'actualité cette année.

Selon les experts, l'année 2019 sera encore marquée par un environnement de taux bas avec un rendement
moyen des fonds euros qui pourrait se stabiliser à 1,20% ou 1,30%.

Malgré ces rendements décevants, l'assurance-vie reste l'un des placements les plus intéressants pour les
épargnants, rappellent les assureurs. À titre de comparaison, le PEL ne rapporte plus que 1% et le livret A 0,75%
(avec un taux gelé à ce niveau jusqu'en 2020). La CLCV avait d'ailleurs alerté, en janvier, sur la très forte perte de
pouvoir d'achat des Français qui choisissaient de garder leur épargne sur le livret A. Dans ce contexte, l'assurance-
vie reste très plébiscitée. La collecte nette s'est établie à 22,4 milliards d'euros en 2018, selon la Fédération
française de l'assurance (FFA). À fin décembre, l'encours des contrats d'assurance-vie s'élevait à 1700 milliards
d'euros, en progression de 1% sur un an avec 54 millions de contrats et 38 millions de bénéficiaires.