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Correction du cas N°2
L’analyse du bilan
► EVOLUTION DU FDR :
Le FR avait progressé en 2017 mais le retrait des comptes courants associés en 2018 et la
faiblesse de la rentabilité ont engendré une réduction.
En valeur relative, le FR est ainsi passé de 86 jours du CA HT en 2016 à 66 jours en 2018.
Notons le report régulier des résultats.
► EVOLUTION DU BFR :
Le BFR a fortement augmenté sur la période et plus précisément en 2018.
La couverture du BFR par Le FR est tombée de 242% en 2017 à 105% en 2018 ce qui
reste tout à fait correct puisque la trésorerie nette est toujours positive. Toutefois, la
tendance peut susciter des interrogations et nourrir des débats.
► EVOLUTION DE LA TRESOSRERIE :
Elle résulte de l’évolution combinée du BFR et du FR.
La trésorerie nette demeure positive mais s’est beaucoup effritée : de 52 jours de CA HT en
2016, elle est revenue à 3 jours en 2018.
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