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Table des matières 749

13.2 La petite économie ouverte en régime
de taux de change flottants ............................................................ 419
13.2.1 La politique budgétaire .................................................................... 419
13.2.2 La politique monétaire .................................................................... 421
13.2.3 La politique commerciale ................................................................. 422
13.3 La petite économie ouverte en régime
de taux de change fixes ................................................................. 423
13.3.1 Le fonctionnement du système des taux de change fixes .......................... 423
13.3.2 La politique budgétaire .................................................................... 426
13.3.3 La politique monétaire .................................................................... 426
13.3.4 La politique commerciale ................................................................. 428
13.3.5 Les politiques économiques dans le modèle de Mundell-Fleming : une synthèse ....429
13.4 Les différentiels de taux d’intérêt ................................................... 430
13.4.1 Le risque pays et les anticipations de change ......................................... 430
13.4.2 Les différentiels de taux d’intérêt dans le modèle de Mundell-Fleming .......... 431

13.5 taux de change fixes ou taux de change flottants ? ................... 436
13.5.1 Avantages et inconvénients des divers systèmes de taux de change ............. 436
13.5.2 Attaques spéculatives, « Currency Boards » et dollarisation ........................ 438
13.5.3 Le triangle d’incompatibilité (Impossible Trinity) ..................................... 439
13.6 du court terme au long terme : le modèle de mundell-fleming
avec variation du niveau des prix ................................................. 441
13.7 Pour conclure, un rappel ................................................................ 445
annexe ....................................................................................................... 450
Chapitre 14.
l’offre agrégée et l’arbitrage
à court terme entre inflation et chômage.......................................... 457
14.1 La théorie de base de l’offre agrégée .......................................... 458
14.1.1 Le modèle avec prix rigides .............................................................. 459
14.1.2 Une théorie alternative : le modèle avec information imparfaite .................. 462
14.1.3 Synthèse et implications .................................................................. 464
14.2 Inflation, chômage et courbe de Phillips ...................................... 467
14.2.1 De la courbe d’offre agrégée à la courbe de Phillips ................................. 467
14.2.2 Les anticipations adaptatives et l’inertie de l’inflation ............................... 469
14.2.3 Les deux causes de l’accélération et de la décélération de l’inflation ............. 470
14.2.4 L’arbitrage à court terme entre inflation et chômage ................................ 473