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752 MacroéconoMie

17.3 L’investissement en stocks ............................................................... 589
17.3.1 Pourquoi détient-on des stocks ? ........................................................ 591
17.3.2 Investissement en stocks, taux d’intérêt réel et conditions de crédit ............. 591
17.4 conclusion ....................................................................................... 592

ParTie 6
thèmes choIsIs de PoLItIque économIque

Chapitre 18.
les politiques de stabilisation .............................................................. 599
18.1 Les politiques économiques doivent-elles
être actives ou passives ? ............................................................... 600
18.1.1 Les retards dans la mise en œuvre et les impacts différés
des politiques économiques .............................................................. 601
18.1.2 La difficulté de prévoir l’évolution économique ....................................... 603
18.1.3 Ignorance, anticipations et critique de Lucas .......................................... 606
18.1.4 L’enseignement de l’histoire ............................................................. 607

18.2 La politique économique : règles ou discrétion ? ........................ 608
18.2.1 La méfiance envers les responsables politiques et le processus politique ........ 609
18.2.2 L’incohérence dans le temps des politiques discrétionnaires ....................... 610
18.2.3 Les règles et la politique monétaire ..................................................... 613
18.3 conclusion :
décider dans un univers dominé par l’incertitude ....................... 616
annexe ....................................................................................................... 620
Chapitre 19.
dette publique et déficit budgétaire ................................................... 623
19.1 La taille de la dette publique ......................................................... 625

19.2 Problèmes de mesure ...................................................................... 629
19.2.1 Problème de mesure n°1 : l’inflation .................................................. 629
19.2.2 Problème de mesure n° 2 : les actifs immobilisés de l’État ........................ 630
19.2.3 Problème de mesure n° 3 : les engagements non pris en compte ................ 631
19.2.4 Problème de mesure n° 4 : le cycle conjoncturel .................................... 632
19.2.5 En synthèse ................................................................................. 632
19.3 L’approche traditionnelle de la dette publique ............................ 633
19.4 L’approche ricardienne de la dette publique ............................... 636
19.4.1 La logique de base de l’équivalence ricardienne ...................................... 636